上交所谋蓝筹股差异化交易 引长期资金入市

原标题：上交所谋蓝筹股差异化交易机制 引长期资金入市

□ 加大服务战略新兴产业的力度，助推互联网、节能环保、新能源汽车、文化等新兴产业发展

□ 稳妥推出优先股，完成优先股的规则、流程、技术等各项配套准备和实施工作

□ 积极推动并购重组市场化改革，努力盘活存量，支持上市公司特别是国有控股公司加大并购重组力度

昨日，上海证券交易所以微博新闻发布的形式，通报了2014年各项重点工作部署，其思路可归结为“改革、创新、转型、服务”四个关键词。上交所方面表示，将重点做好继续实施蓝筹股市场战略等四项重点工作，其中提及要完善蓝筹股交易机制创新。

以市场需求为导向

提升市场参与者满意度

据介绍，上交所此次提出的做好“改革、创新、转型、服务”工作，具体而言是配合做好股票发行注册制改革的各项准备和相关对接工作，以改革的精神加快上交所市场建设；扎实推进创新工作；落实监管转型，推进市场转型和自身转型；以市场需求为导向，提升市场参与者满意度，提高上交所综合实力和核心竞争力。

根据上述工作思路，上交所提出了2014年主要工作安排，首当其冲是继续实施蓝筹股市场战略，做大做强做活蓝筹股市场。上交所表示，要从深化市场服务功能和提高实体经济代表性的角度入手，加大服务战略新兴产业的力度，助推互联网、节能环保、新能源汽车、文化等新兴产业发展；深化中小企业培育工作，加强与新三板、区域股交中心、重点国家级高新区等合作；稳妥推出优先股，完成优先股的规则、流程、技术等各项配套准备和实施工作；积极推动并购重组市场化改革，努力盘活存量，支持上市公司特别是国有控股公司加大并购重组力度，研究创新并购债券、并购基金、过桥贷款等配套措施；完善蓝筹股交易机制创新，研究蓝筹股市场实施符合其特征的差异化交易机制；继续督促、引导上市公司分红，促进资本市场投融资平衡，研究建设高收益蓝筹股板块，推动完善相关会计政策、监管政策，使其成为各类长期资金入市实现保值增值的重要渠道；完善上市制度，严格执行新退市制度。

同时，继续实施债券市场战略，大力发展并规范债券市场。努力扩大债券市场托管量，以公司债扩大试点为契机，扩大债券市场规模，强化债券发行推介。扩大国债预发行、政策性金融债、其他金融机构债券业务规模，提升可转债发行上市规模。继续扩大中小企业私募债服务效能。加大产品创新力度，丰富投资者群体。实现可交换债券、减记债发行上市，进一步完善债券质押式回购制度，完善投资者适当性管理规则，实施多种措施推动商业银行进一步参与交易所债券市场。继续推动债券市场互联互通。同时在市场利率高企、波幅加大的情况下，做好债市风险防范、预警和化解。加强债券评级管理，建立债券存续期风险动态管理，完善债券动态风险监测、预警和处置机制。完善债券备案发行和上市交易机制，整合债券交易系统。

另外，继续推进衍生品市场战略，积极发展衍生品和创新产品。全面做好个股期权产品各项准备工作，进一步完善业务方案和规则体系，通过全真环境下的模拟交易，全面检测并完善业务方案、风控措施和技术系统，加强投资者培训，进一步完善个股期权运行配套机制。加快扩大基金市场规模，提高市场参与度。研究通过商品ETF、分级基金、LOF平台等继续完善基金产品布局，加大产品创新力度，为资产管理提供更多手段和工具。

最后，继续加快实施国际化战略，积极扩大上交所的开放度；务实推进交易所跨境合作，积极参与上海自贸区建设，建立面向国际的金融资产交易平台；继续完善境外公司在上海市场发行人民币债券试点办法、相关业务规则、业务操作方案、流程；积极推进上交所指数在国际主要交易所挂牌，推进将A股市场纳入境外主流指数；加快跨境ETF发展。

建立风险提示机制

有效控制市场总体风险

为有效推进上述四大战略，上交所提出，2014年要继续强化运行安全、监管环境等保障性工作。运行安全保障方面，要建立异常交易及舆情信息快速响应机制，建立交易所遇突发重大事件时主动进行风险提示的机制，有效控制市场总体风险。

监管环境保障方面，首要任务是真正实现监管转型，以投资者需求为导向，积极推进监管转型，大力推进市场公开、透明，发挥监管对促进市场发展的积极作用，落实国办保护中小投资者的九条意见，从新产品、交易机制设计到交易各环节，切实保护投资者特别是中小投资者的权益。

积极探索注册制形势下和直通车模式下上市公司信息披露监管；适时全面实施直通车；探索信息披露倒查机制；完成从辖区监管模式到行业信息披露监管模式的过渡，强化信息披露持续监管，全面实行行业信息披露指引，启动信息披露标准第三方评估工作；推动建立限售股股东的减持计划预披露制度，加强对上市公司相关承诺履行情况的监管。

全面推进自律监管的公开化和市场透明度建设。制定并发布上交所技术、业务、监管公开清单，监管规则、结果公开。

突出中小投资者权益保护，强化投资者教育。完善“上证e互动”，持续深入开展“我是股东”和“投资者面对面”活动，形成常态工作机制。研究推动上市公司违规风险准备金制度以及中小投资者合法权益保障评估评价体系。出台实施中小投资者单独计票、全面网络投票、推行累积投票制和征集投票权的有关指引。探索研究各类中小投资者权益纠纷解决机制。

数据显示，截至2013年12月底，上交所市场股票市价总值15.1万亿元，债券托管量1.7万亿元，总成交金额86.5万亿元。其中，股票成交金额22.96万亿元，债券成交金额62.6万亿元(其中包括现货1.53万亿元，回购61.05万亿元)，基金成交金额0.8989万亿元(其中包括ETF 6707亿元，交易型货币基金2050亿元，封闭式基金232亿元)，其他成交金额411亿元；股票及公司债筹融资额5508亿元。截至12月底，股票市价总值、成交金额、筹资额在全球主要交易所中分别排第7、5、6位。