多重利空打压全球股市 新兴市场冲击显分化

新兴市场颤栗 前景分化喜忧参半

事实上，围绕美联储政策的预期及变动，新兴市场先后遭遇了几轮资金外流冲击，市场波动明显加大。而这波抛售浪潮近期开始出现愈演愈烈之势。

根据资金流向监测机构EPFR最近一次提供给上证报的数据，截至1月29日的一周，所有新兴市场股票基金所遭遇到的“失血量”高达64亿美元，为2011年三季度以来最大。其中机构投资者的赎回量达到三年来最高水平。而根据理柏的数据显示，在同一时间段内，关注新兴市场股市的交易所交易基金（ETF）单周撤资规模创有史以来第二高。

印度证券交易委员会的数据显示，在截至本周一的七个交易日中，海外投资者从印度股市撤资6.5亿美元，导致在1月23日触及历史高点的印度基准股指下跌约5.5%。

很多货币遭受重创，各国央行不得不采取紧急措施止血，包括土耳其、印度和南非在内的新兴市场仓促加息。土耳其官方还被迫通过大幅上调基准利率来阻止土耳其里拉的大幅下挫，其中包括将隔夜拆借利率从7.5%大幅上调至12%。

不过，穆迪分析公司的首席经济学家马克·詹迪对上证报记者表示，金融市场或很快会稳定下来，因为新兴市场央行在通过加息以稳定本币及吸引更多国际投资者等方式积极采取行动。

在大跌背后，除了美联储的退出，新兴市场本身存在的问题也值得关注。瑞信的明星经理人路易斯·斯图赫伯格便表示，根本的症结在于巴西、印度、南非、土耳其及印尼等地区经济缺乏增长、外部经济恶化、财政失衡、缺乏结构性经济改革及遭到腐蚀的政策可信度。

但一些业内人士认为，不应当将这些缺陷套在所有新兴市场国家头上。曾任高盛资产管理公司董事长，并在2001年创造了“金砖四国”一词的吉姆·奥尼尔本周便表示，新兴市场股票最差年度开局带来一个买入机会。他说，美联储决定收缩史无前例的债券购买计划，放大了新兴市场遭遇的抛售。他认为乌克兰、泰国、阿根廷和土耳其有些严重问题。但这不应该跟真正有问题的个别新兴市场混淆。

野村便在近日发布报告称，亚洲发生全面性危机的可能性非常低，今年的亚洲表现领先的经济体将包括韩国、菲律宾、马来西亚。报告称，新兴股市的大举卖压已开始在一些股市出现技术承接机会，中线持续偏好韩国、中国台湾以及印度股市。