八只新股今日上市 四维度发掘新股投资价值

欧浦钢网（002711） 第三方钢铁物流领先企业

欧浦钢网首次公开发行3752.75万股股票，发行价格为每股18.29元，发行市盈率25.23倍；网上发行中签率为2.04%，网下配售中签率为32.42%。

公司是国内第三方钢铁物流行业的领先型企业，以电子商务平台为依托，为钢铁生产商、贸易商、钢铁用户提供大型仓储、剪切加工、综合物流服务、金融质押监管、转货、运输、商务配套等全方位的钢铁物流服务。此次募投项目将明显扩大公司规模和经营能力。公司实际收入以仓储业务收入和加工业务收入为主，公司仓储占地面积约350亩、仓储能力达150万吨；加工中心拥有30条平直、分条加工生产线，年设计加工能力达200万吨。募集项目投产后，将增加仓储能力150万吨，加工能力200万吨，这将使公司在未来几年内规模和经营能力大幅增长。

但公司短期业绩增长可能将受制于钢铁行业的不景气，钢铁市场不景气使得公司2013年上半年业绩增速出现下滑，净利润下滑至仅同比增长5.4%。在经济调结构的背景下，钢材市场可能持续不景气，可能会对公司未来两年的业绩增长产生一定影响。

海通证券表示，由于募投项目的建设时间超过1年，因此在2014年之前不会贡献业绩，而钢材市场目前受制于经济去杠杆影响，公司业绩的高增长需等待募投项目的投产，预计2013年至2015年公司的每股收益分别为0.81元、0.92元和1.22元。按照物流行业2013年平均市盈率进行估值，公司股价合理估值区间为17.82元至20.25元。

鼎捷软件（300378） 自制ERP软件发展前景广阔

鼎捷软件首次公开发行3000万股股票，发行价格为每股20.77元，发行市盈率为27.37倍，网上发行中签率为2.59%，网下配售中签率为11.11%；本次募集资金净额约为51665万元，主要投向ERP软件系列产品升级、运维服务中心平台扩建等项目。

公司主要从事以自制ERP软件为核心的企业管理软件研发、销售、实施及服务。公司持久专注于制造业及流通业ERP领域，积累了丰富的业务经验。自制ERP软件是公司核心业务及利润的主要来源之一。公司大陆和非大陆地区利润总额比重分别为40%、60%，大陆地区业绩贡献正逐步增大。

从历史业绩来看，公司2012年、2011年、2010年分别实现营业收入9.95亿元、9.58亿元和7.19亿元；实现净利润0.95亿元、0.92亿元和0.52亿元；公司预计2013年净利润同比增长10%。

东北证券表示，预计公司2013年至2015年净利润分别增长3%、20%、15%。与公司业务相近的用友软件、远光软件、汉得信息2013年平均市盈率约为25倍。参考上述指标，公司当前的合理估值区间为20元至23元。

方正证券表示，公司募投资金有84.52%用于完善其主营业务，达产后业绩贡献可观，而研发中心扩建项目旨在攻坚云产品，符合国内ERP市场发展趋势，有助于其进军中小企业云部署和移动化应用领域，承载新利润增长点。预计公司2013年至2015年每股收益分别为0.87元，1.12元和1.35元，预计上市首日该股股价或会冲高至41.3元至43.9元。

赢时胜（300377） 金融行业信息化解决专家

赢时胜首次公开发行1385万股股票，发行价格为每股21.58元，发行市盈率为33.1倍，网上发行中签率2.42%，网下配售中签率为9.80%；公司此次募集资金投资项目包括：资产托管业务系统平台建设项目、资产管理业务系统平台建设项目和客户服务中心建设项目，且均围绕主要产品进行升级。

公司是致力于金融行业整体信息化建设解决方案的应用软件及增值服务提供商，是我国最早研发并推广资产管理及托管业务信息系统解决方案的软件企业之一。公司是较早提供QDII资产管理软件的软件提供商，在行业内引入金融统一数据平台形成系统业务集成理念。

2007年至2010年，我国资产管理系统市场从14.1亿元增长至23.0亿元，预计2013年将达到40.3亿元，年复合增速19.1%。2007年至2010年，资产托管系统市场从1.2亿元增长至2.1亿元，预计2013年将达到4.0亿元，年复合增速22.4%，快速增长的财富管理需求是市场增长的动力，也为公司未来业绩成长性提供了想象空间。

从历史业绩来看，公司2012年、2011年、2010年分别实现营业收入1.44亿元，1.26亿元，1.02亿元；实现净利润0.37亿元、0.34亿元和0.32亿元；公司预计2013年净利润同比增长10%。

东北证券表示，公司此次发行1035万股新股，老股转让350万股。预计公司2013年和2014年每股收益分别为0.74元、0.89元，考虑到公司2011年、2012年利润增速均低于10%，参考行业平均估值水平给予公司估值一定的折价，该股合理估值区间约为每股19.98元至26.64元。