渤海租赁81亿元重组获有条件通过 今起复牌

据了解，公司拟通过下属全资控制的特殊目的公司GSC向海航集团控制的境外下属公司GSCII收购其持有的Seaco SRL 100%股权，交易价格为81亿元。

资料显示，根据《资产评估报告》，截至2013年3月31日，经收益法评估，Seaco SRL股东全部权益的账面价值为人民币40.6亿元，评估值为81.6亿元，增值额为41亿元，增值率为100.96%。

据了解，此次并购采取的是收益法评估，以美元为单位对Seaco SRL 未来的营业收入及现金流情况进行预测并得出以美元为单位的评估结果，而后按照评估基准日美元兑人民币汇率（1美元=6.2689元人民币）折算为以人民币为单位的评估结果。评估报告中“假设被评估单位相关的利率、汇率、赋税基准及税率等评估基准日后不发生重大变化”，评估未考虑汇率变动的影响。

一位投行人士在接受《证券日报》采访时表示，目前，美元兑人民币汇率已经发生了变化，而汇率的浮动会导致相关标的资产评估以及盈利预测的变化，从而使交易存在不确定性。

此外，证监会要求“请申请人结合标的资产的市盈率情况补充完善定价公允性的对比分析。”

在并购方案草案中，渤海租赁表示，由于Seaco SRL的主营业务为集装箱租赁，而目前我国境内A股市场中除渤海租赁外，没有其他以租赁为主营业务的上市公司，因此选择了国际市场可比公司估值情况对比分析。但渤海租赁仅将标的资产的市净率和市收率进行了对比。