融资交易风险 沪深300ETF暂停融资买入

原标题：沪深300ETF暂停融资买入

上交所本月第三次发布300ETF融资交易风险提示

本报讯(记者 杨欣)昨天上交所网站消息称，根据各证券公司2013年10月22日的上报数据，300ETF融资余额已达该证券上市可流通市值的75.469%。依照相关规定，上交所将从2013年10月23日起暂停该标的证券的融资买入。恢复时间将另行通知。这是上交所月内第三度发布300ETF融资交易风险提示。前两次是10月11日和14日。

值得注意的是，上交所两融数据显示300ETF融资10月14日的余额为108.997亿元，该ETF融资余额此前在9月24日首次破百亿元，在此后的交易时段中，该ETF的融资余额在不断上涨。

有分析人士认为，300ETF融资买入一直居高不下，融资余额持续攀升，表明投资者对后市有信心，看好蓝筹股反弹。

上海证券基金评价研究中心分析师刘亦千表示，一般情况下，机构要参与市场的阶段性投资，尤其是在把握短期趋势上，都是通过参与ETF的方式，因为ETF确实在税收和交易的便利性上有非常多的优势，而且ETF可以把握大势。所以，ETF活跃可能有两种情况，第一，资金看好这个板块，通过ETF的参与更加便利;第二，发行机构希望它表现活跃，找了做市商，不过后者只是猜测。

但也有业内人士透露，投资者通过同时融资、融券沪深300ETF，可使其信用账户里“变出”一笔可用资金，可以继续投资非两融标的股，甚至可以“提现”。受访券商人士表示，这种利用规则漏洞的对冲变现操作，才是导致ETF融资余额“虚胖”的主要原因。而这种变相放大杠杆的操作虽然并不违反现有规定，但意味着一旦参与者投资失误，损失也将随之放大。