主题投资热将告一段落 利空传闻"重出江湖"

原标题：传闻"重出江湖" 机构:上帝欲使人灭亡必先使人疯狂

两融标的扩容影响有限　创业板做空动能不大

⊙东方证券余宏开

本周沪深交易所正式扩大融资融券业务标的证券范围，标的股票由原有的494只增加至700只。与年初第二次扩容相比，此次变化最明显的是中小板和创业板股票显著增多，分别增加57只和28只，占到新增标的近四成。不过由于新增中小板和创业板在过去三个月中不乏超级牛股，如拓维信息、北纬通信和中青宝，这些个股入选标的可能会引发投资者对其融券做空的恐慌。但深入分析我们发现，此次新增标的中的57只中小板个股过去三个月平均涨幅为21.2%(整体水平8.72%)，平均市盈率为77.78倍(整体水平26.23倍);28只创业板个股过去三个月平均涨幅为39.9%(整体水平20.22%)，平均市盈率为61.5倍(整体水平59.10倍)，其偏离程度甚至不及此次新增的上交所主板个股，其过去三个月平均涨幅为20.9%(整体水平5.65%)，平均市盈率63.28倍(整体水平15.81倍)，同时由于目前融资融券市场中，融券规模占全部市场的份额仍然太小，即使是主板标的也都经常遇到无券可融的情况，所以投资者对此不必过分担忧。不过需要提醒的是，中小板和创业板之前一直没有像期指这样相对应的做空工具，反而成为了游资的"避风港"，此次融券工具的推出将会对这部分资金形成考验，建议可更多关注此次新增的主板个股。

板块方面，按照申万一级分类的23个行业，上周共有22个行业融资净额顺差，仅1个行业融资净额呈现逆差。其中农林牧渔(14.83%)、金融服务(10.55%)、公共事业(6.85%)、交通运输(6.44%)、黑色金属(6.18%)净买入比例居前，其中农林牧渔和黑色金属连续两周居前，食品饮料板块(-0.33%)净买入比例为负，说明该板块的融资偿还意愿较高，投资者宜获利了结。(.上.证)