上交所：进一步加强改进监管 完善制度规则

原标题：进一步加强改进监管 完善制度规则

光大证券异常交易事件对市场发展和市场监管提出了许多新的课题，对此上交所表示，下一步将进一步加强和改进一线监管，不断完善监管制度和规则，进一步强化风险控制措施。

上交所新闻发言人昨日表示，光大证券异常交易事件中，上交所努力按照依法依规的要求，在职责范围内及时采取了相关自律监管措施。结合市场的意见和建议，上交所对自身运营与监管进行了思考。上交所认为，首先，交易所的市场运营以法律、规则为导向，哪些可以做、哪些不能做，必须以法律、规则为依据。第二，交易所的市场秩序以市场各方归位尽责为基础。第三，交易所的市场监管以强化事后追责为保障。特别是随着交易技术的飞速发展和市场产品的日益复杂，交易所前端控制的难度越来越大，加强事后追责就显得更加重要。第四，交易所的市场发展以效率与安全的平衡为目标。作为监管者，需要努力在二者之间寻求平衡。例如，对异常交易是否采取临时停市措施，就应当综合考虑各种因素后，特别是事发当时各方面情况，审慎做出决定。

该发言人表示，光大证券异常交易事件是极端个别事件，让交易所深刻感受到市场各方对交易所提出的更新要求。一方面，促使上交所进一步研究和论证实施临时停市的具体情形、标准、程序等一系列问题;另一方面，上交所将在监管机构统筹组织下，积极研究完善相关风险的前端防控制度和措施，切实保障交易安全，维护市场稳定。下一步，上交所还将认真研究、论证前端预警机制的可行性，结合国内市场以中小投资者为主的市场特点，把握交易系统的稳定性、安全性与运行效率的平衡，利用不断进步的技术，努力满足市场发展对交易所提出的新要求。

与此同时，上交所更加深刻地认识到，市场存在要求交易所及时公告以减少信息不对称的巨大需求。如何顺应市场呼声，建立交易所直接在盘中对异常交易和大幅波动的提示性公告制度，建立相对明确的信息公告标准和程序，以避免误判、误导和有失公允，也是摆在面前的极富挑战性的重要课题。上交所将进一步加强和改进一线监管，不断完善监管制度和规则，进一步强化风险控制措施，确保市场安全有效规范运行。

发言人同时表示，熔断机制对维护市场稳定有一定作用，上交所将对此进行进一步研究和论证。

该发言人介绍，证券交易的熔断机制是指当股市大盘或个股波动超过预先设定的标准时，触发交易中断或暂停的机制。我国证券交易目前没有建立熔断机制，但实行价格涨跌幅限制制度，且股票交易中每一笔限价申报均有“价格笼子”，市价订单也仅能吃掉当前价位五档以内的单子，有利于防止明显的价格错单，一定程度上也可以发挥防止暴涨暴跌、维护市场稳定的作用。

对于媒体关心的上交所为何没有对券商自营席位交易数量、金额进行前端控制的问题，发言人表示，从境外经验看，几乎所有交易所都不对证券交易进行前端控制，只严格要求市场参与人在交收日(通常为T+3日)承担交收责任，违者事后追责。

我国证券市场的情况有所不同，为防范市场风险，除了由证券公司与投资者签订委托代理协议明确各自责任义务，以及对自营的自我风控之外，还依据现行证券法，建立了各司其职的前端监控机制。虽然上交所市场监察系统具有相关交易预警指标，能够及时发现异常交易，但毕竟是在成交达成后，只能进入事后处置环节，无法进行有效预防。为此，上交所将在监管机构统筹组织下，积极研究完善相关风险的前端防控制度和措施，切实保障交易安全，维护市场稳定。