政策“稳”字定乾坤 八月大盘收阳可能性大

主力资金频繁转向短期股指区间波动

上周A股市场震荡式回升，上证指数周线两连阳，收盘重回2000点。

尽管全周各大指数均收涨，但是反弹一波三折，且日内的走势波动幅度明显加大，创业板在连续下跌后于上周四录得年内第二大单日涨幅。总体来看，上周A股市场表现为下跌有支撑、上涨动能有所不足。成交方面较前一周萎缩一成，上海市场日均成交金额不足700亿元。

消息面上，审计署称，根据国务院要求审计署将于8月1日起组织全国审计机关对政府性债务进行审计。受此影响，短期内市场利率水平可能继续上升，并造成投资活动受限，但是有利于预防和排查地方政府债务潜在风险。

7月30日的中央政治局会议，要坚持统筹稳增长、调结构、促改革，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，为下半年的经济发展指明了方向。此外，央行在上周连续两次展开逆回购操作，上市房企三年来首次再融资，都极大地刺激了市场对温和刺激政策的预期。

趋势上，上证指数上升至主力波段指标中线的上方，主力波段指标的卖出信号保持。

主力资金指标(ZLZJ)在上周由周初的净流出转为净流入，净流入保持了两个交易日，幅度微弱。市场宽度的短期指标(KDS)离开红色区域后保持在高位，尚无明显趋势;长期指标(KDL)上升至红色区域内。市场广度的短期指标(GDS)下行至中位水平后开始回升;长期指标(GDL)保持上扬趋势，目前处于较高位置。主力进出指标于上周四发出了买入信号，动向线(DXX)与成本线(CBX)的开口幅度较弱。仓位线指标的持仓比例上周先降后升，处于中位水平附近。

从大盘指标来看，主力资金指标频繁转向，但是幅度都不大，特别是净流入的幅度较弱;主力进出指标买入信号再度发出，不过其买入信号较弱;主力波段指标的买入信号尚未出现。

另外，从个股的指标看，市场宽度的短期指标和长期指标都处于红色区域，个股上涨比例难以继续上升;市场广度的短期指标经历了连续回落后回升，长期指标继续上扬，显示部分个股创新高的力度在上升。

综上所述，市场有所转暖，但是程度有限，短期内趋于区间摆动。个股上涨比例难以保持，但是创新高力度仍在上升。一方面可以关注前期超跌个股在短期内转强的机会;一方面中长线走强的个股在前期回调后有望继续保持强势。

政策明朗短期经济趋稳

7月30日召开的中央政治局经济工作会议和7月31日召开的国务院常务会议，奠定了今年下半年的工作基调，第一是服务业放开，第二加快新型城镇化建设，第三产业转型，加强环保、信息化建设等。两次会议对于进一步改革开放促发展迈出了实质性步伐，三季度没有政策风险，求稳的基调没有变，促改革的思路非常清晰。

在政策明朗化的同时，短期经济趋势也开始明朗。短期经济趋稳，7月制造业采购经理指数(PMI)为50.3，环比上升0.2，相比每年7月相对较弱的PMI数据，这是一个难得的回升，体现了经济短期趋稳。微观层面，钢铁、水泥价格的反弹也显示出淡季不淡的迹象。不过，地方债务审计可能爆出的风险和资金面整体偏紧的负面影响还需要慢慢消化。

三季度市场整体将趋于谨慎。短期而言，8月的环境相对较好，9月份则面临较为明显的流动性风险。成长性行业中也出现一些瑕疵，如安防行业内的价格战、高端智能手机销量放缓、天然气价格上涨的冲击等，创业板指数在经过半年多的上涨之后，可能也需要暂缓前进的步伐。

中长期而言，依然看好符合转型的细分行业，如传媒影视、医疗服务和设备、油气开采及液化天然气产业链、环保、智慧城市和智慧医疗、移动互联产业链、智能电网、装饰园林、LED照明和通信设备等。

本周解禁市值环比增六成

根据沪深交易所的安排，本周两市共有17家公司的解禁股上市流通。

两市解禁股共计13.72亿股，占未解禁限售A股的0.31%。其中沪市5.99亿股，占沪市限售股总数0.26%;深市7.73亿股，占深市限售股总数0.38%。以8月2日收盘价为标准计算的市值为128.83亿元，占未解禁公司限售A股市值的0.32%。其中，沪市2家公司为40.83亿元，占沪市流通A股市值的0.03%;深市15家公司为88.00亿元，占深市流通A股市值的0.16%。

本周两市解禁股数量比前一周20家公司增加了8.08亿股，为其两倍多。本周解禁市值比前一周增加了49.98亿元，增加幅度为63.39%，目前计算为年内偏低水平。

欧菲光(行情,问诊)：深市解禁市值最大

深市17家公司中，百川股份(行情,问诊)、欧菲光、青龙管业(行情,问诊)、远程电缆(行情,问诊)、双成药业(行情,问诊)、尤洛卡(行情,问诊)、双林股份(行情,问诊)、国腾电子(行情,问诊)、初灵信息(行情,问诊)、南大光电(行情,问诊)、浙富股份(行情,问诊)共11家公司的解禁股份是首发原股东限售股，深纺织A(行情,问诊)、TCL集团(行情,问诊)共2家公司的解禁股份是定向增发限售股份，汉得信息(行情,问诊)的解禁股份是股权激励一般股份，吉林敖东(行情,问诊)的解禁股份为股改限售股份。

其中，欧菲光的限售股将于8月5日解禁，解禁数量为0.60亿股。按照8月2日的收盘价计算的解禁市值为27.68亿元，是本周深市解禁市值最多的公司，占到了本周深市解禁总额的31.45%，解禁压力分散。双林股份是解禁股数占解禁前流通A股比例最高的公司，高达179.10%，也是深市周内解禁股数最多的公司，解禁股数高达1.80亿股。

郑煤机(行情,问诊)：沪市解禁市值最大

沪市2家公司中，郑煤机、和邦股份(行情,问诊)的解禁股份均是首发原股东限售股。其中，郑煤机在8月6日将有5.49亿股限售股解禁上市，是沪市周内解禁股数最多的公司。按照8月2日的收盘价计算，解禁市值为35.25亿元，为沪市解禁市值最大的公司，占到本周沪市解禁市值的86.33%，解禁压力高度集中。其也是解禁股数占流通A股比例最高的公司，比例高达66.25%。和邦股份的解禁市值为5.58亿元。

此次解禁后，沪市将新增郑煤机为全流通公司。

统计数据显示，本周解禁的17家公司中，8月6日共有5家公司限售股解禁，合计解禁市值为69.20亿元，占全周解禁市值的53.71%，解禁压力较为集中。