寿险增速扩大 银保虚旺埋隐忧

原标题：寿险增速扩大银保虚旺埋隐忧

近3年，各保险公司寿险收入增长缓慢。继2011年保费收入大降8.57%后，2012年出现增长，同比微增2.4%;而刚刚公布的2013年上半年保费收入数据显示，寿险业务原保险保费收入同比增幅进一步扩大至7.58%。

2013年曾被监管层称为“保险业发展最困难的一年”。作为寿险业的重要渠道，银保渠道被部分公司视为突破困局的重要出口。记者拿到的一份同业交流数据显示，从2013年上半年银保市场总体情况来看，部分规模排名靠前的寿险公司依托激进银保产品实现保费规模增长，特别是银行系保险公司更是来势凶猛，除股东发生异动的中荷人寿外，在银保市场均实现了较大幅度的规模增长。

激进产品助推保费增长

数据显示，上半年中国人寿、生命人寿和人保寿险分别以581亿元、356亿元和266亿元的银保保费规模位列行业前三，同比增长分别为10.7%、270.6%和-11.6%。虽然增速高低不一，但3家公司在银保产品开发和销售上均有抢眼表现。

生命人寿的理财一号高结算万能险自去年推出，就在银保渠道实现销售激增，这一势头在今年上半年得到保持。据了解，这款产品的特色在于设定了2.5%保底利率，近半年年利率达到5.2%，超过一般传统分红险产品的年收益率。据悉，理财一号上半年300亿元目标基本达成。

中国人寿在6月推出了首年高现金价值的鑫丰两全分红险，促其当月规模保费大幅增长至213亿元，环比增长532.5%。据了解，国寿鑫丰两全分红险的最长期限为5年，第一年的收益就超过了银行一年期存款基准利率，同时国寿鑫丰两全分红险又具有3倍的意外保障，对大部分客户来说，吸引力足够大。

尽管保费增速处于负增长，人保寿险在银保渠道推出的鑫福3-5月获得逾75亿元规模保费，占银保新业务规模的35%以上，给整体业务规模带来一定的拔高。

从增速看，华夏人寿在银保渠道表现最为突出。数据显示，华夏人寿上半年实现银保保费规模95亿元，同比增长318.9%。

从排名靠前公司产品保费结构来看，除平安人寿通过个险渠道长期推动万能险获得较高占比外，新华保险、生命人寿、人保寿险、阳光人寿均在今年上半年推出高结算利率万能险冲击业务规模。

据统计，除中国人寿外，其它公司趸交销量排名第一的产品均为“高结算万能”或“高保底分红”产品。对此，一位行业分析师表示，很多保险公司在银保渠道加大营销力度，推动趸交万能险的销售，与其满期给付压力有一定的关系。根据业内估算，今年全国保险业满期给付总额可能超过1400亿元。

此外，保监会数据显示的7家银行系保险公司中，工银安盛上半年实现总保费收入65亿元，同比增长924%，位列首位。中邮人寿保费增速次之，达127%;交银康联、农银人寿、建信人寿、招商信诺和中荷人寿增幅分别为60%、59.2%、46%、33%和28%。

银行系险企保费收入的增长与银保业务带来的巨大贡献直接相关。同业交流数据显示，上半年工银安盛人寿银保保费同比增长2652%，中邮人寿增长123%，农银人寿增长85%，交银康联增长65%，建信人寿增长44%，招商信诺增长36%，仅有中荷人寿呈现7%的负增长。

短期放量存在“虚胖”隐忧

目前市场上销售的保险产品，尤其是银行渠道销售的保险产品，普遍存在产品定位模糊、强化短期限储蓄替代、弱化保险保障的问题，不能有效满足客户的保障和长期储蓄需求。以高收益率吸引客户，销售误导的问题也就不可避免地伴随而来。

银行系保险公司借助股东优势实现规模增长，存在失调发展的隐忧。有些公司的银保渠道几乎占据了整个业务保费收入的来源。例如，中邮人寿、交银康联和工银安盛的银保保费在总保费的占比都超过90%。

一位保险精算师对记者表示，真正的增长对银行系保险公司有没有优势要从正反两个方面看：如果公司在前端的银行手续费占有优势，固定成本可控的条件下，对公司的费用摊薄和利润共享是有帮助的。但如果控制不好，就跟非银行系保险公司一样，为了追求规模效益，其实只是一种“虚胖”，整体盈利较难。

纵观2012年年报，在银行直接控股的寿险公司中，只有建信人寿、中荷人寿实现盈利，分别为0.50亿元、0.12亿元，其它几家都有不同程度的亏损，亏损额最高的达到了7.77亿元。

银保市场上半年的高速增长，可能会给企业埋下未来客户给付以及自身盈利的隐忧，对此需要保持警惕。