基金：宏观经济弱复苏 关注城镇化投资机会

政府工作报告

证券时报记者昨日采访多位基金经理和研究人士，他们认为今年的政府工作报告提出中国经济增长定在7.5%左右的目标符合预期，今年经济呈现弱复苏格局，下半年最大风险可能来自于通胀，投资上更关注城镇化改革以及经济转型带来的机会。

大成基金表示，2013年的经济增速会略好于2012年，属于比较弱的自我复苏过程。这和今年政府工作报告提出的“中国经济增长预期目标定在7.5%左右”的目标比较符合。南方小康基金经理杨德龙也表示，GDP增速目标为7.5%，显示今年宏观经济较去年乐观，处于弱复苏状态。

上海一位券商基金研究员认为，预计年内财政政策和货币政策都将保持中性，经济增长将更加注重质量，改善民生。他表示，未来看政府在投资方面难以继续加杠杆。从经济增速和通胀的目标组合看，政府有意忍受较低的经济增速，抑制地方政府投资冲动，加快政府去杠杆进程，以换取更高的增长质量，从而促进经济增长方式的转变。

谈到政府报告对于未来投资的指导作用，沪上一位合资基金公司基金经理表示，未来最值得重点关注两个方面，首先是关注城镇化带来的投资机遇，中小城市和小城镇在产业发展、公共服务、吸纳就业、人口集聚等方面发挥功能，带来的全方面的投资机遇。其次是关注深化金融体制改革方面的具体措施，健全促进实体经济发展的现代金融体系，提高银行、证券、保险等行业竞争力，加快发展多层次资本市场，稳步推进利率、汇率市场化改革，扩大人民币跨境使用，逐步实现人民币资本项目可兑换。

大成基金则认为，在经济转型期中具备长期增长前景的医药、环保、传媒等行业，制造业中具备技术壁垒和销售能力的细分行业龙头，以及创新商业模式的服务性行业是值得关注的新方向。根据其他国家转型期产业结构变迁经验，以及目前与美日主板市场结构的差别分析，未来A股市场中新兴技术（软件、电子、通信）、消费服务、医疗保健和传媒等行业比重将出现显著上升，而传统的钢铁、交运、能源等行业比重将逐步降低。（证券时报记者 张哲 方丽）