松绑银行业 存贷比监管指标变监测指标

商业银行法修正草案获通过

需要指出的是，今年一季度末中国银行业金融机构存贷比为65.67%，远低于75%，但仍有不少城商行以及部分全国性股份制商业银行存贷比已经接近甚至超过了75%的这一监管水平

商业银行法修订终启动。昨日召开的国务院常务会议通过《中华人民共和国商业银行法修正案（草案）》，草案借鉴国际经验，删除了贷款余额与存款余额比例不得超过75%的规定，将存贷比由法定监管指标转为流动性监测指标，该草案将提请全国人大常委会审议，有业内人士预期该修订最快7月正式生效实施。

现行《商业银行法》于1995年5月10日第八届全国人民代表大会常务委员会第十三次会议通过，并根据2003年12月27日第十届全国人民代表大会常务委员会第六次会议《关于修改〈中华人民共和国商业银行法〉的决定》予以了修正。

此次修正将存贷比监管指标修订为流动性监测指标在市场预期之内，银监会副主席周慕冰5月上旬即已对媒体透露了这一修订方向，这一修正是银行业期待已久的改变，被认为影响深远。国务院会议明确这一改变将有利于完善金融传导机制，增强金融机构扩大“三农”、小微企业等贷款的能力。

国金证券分析师马鲲鹏说，贷存比是银行业面临的重大行政性约束，是银行负债成本压力难以有效缓解的核心原因，也是当前小微企业融资难的制度性根源，贷存比监管指标的取消既是呼应化解融资难融资贵政策大方向的有效步骤，也是为银行松绑的重要一步。

交行首席经济学家连平在接受上证报记者采访时也说，这将有利于降低银行负债成本，为银行贷款利率的制定打开更大的空间，实体经济将受益。

需要指出的是，今年一季度末中国银行业金融机构存贷比为65.67%，远低于75%，但仍有不少城商行以及部分全国性股份制商业银行存贷比已经接近甚至超过了75%的这一监管水平。

恒丰银行战略与创新部研究员钟华认为，存贷比监管指标取消将直接为这些银行信贷投放释放出更多空间，并预计中国银行业金融机构存贷比整体水平将会提高，会随着法定存款准备金率水平下调而走升。目前美国银行业金融机构存贷比在75%左右。

不过这不一定意味着信贷投放的大幅上升。民生证券的看法是，当前信贷疲弱源于缺乏有效融资主体，银行风险偏好回落，存贷比并非直接约束。此外，还有资本充足率和贷款额度限制，因此，取消存贷比监管指标，信贷不一定会大规模上升，也不一定利空债市。

另外，值得注意的是，此次修订仅涉及存贷比这一条款的修订，而非系统性修法，也正因此，连平说，国务院会议通过后，人大常委会审议之后即可生效，预计最快7月落地实施。

此前有预期，此次商业银行法修订可能还将涉及第四十三条，即对外投资条款，但此次国务院会议并未提及这一方向。

根据现行《商业银行法》第四十三条规定，商业银行在中国境内不得从事信托投资和证券经营业务，不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资，但国家另有规定的除外。

目前，商业银行综合经营已实际上突破了这条规定。翻阅目前各大上市银行季报、年报即可看出，综合化经营已成为不少银行战略转型的一大方向。

但连平说，涉及综合化经营相关条款的修订，“没有一年的讨论很难落地”，且系统性的修法涉及多个方面，比如找出问题，落定修订范围，以及怎么修都涉及多个方面的考量。

不过马鲲鹏认为，此次修法未提及这一方向并不会影响银行今年下半年通过特批试点的方式拿到A股券商牌照的进程。

可以说，目前已进入银行股利好密集兑现时期。此前交通银行混改试点已落地，此次贷存比取消之后，马鲲鹏预期下半年还有券商及金控牌照、高估值业务分拆、不良资产加速剥离等等一系列催化剂利好银行股。

【影响】

业内专家认为，此举在提高银行业服务实体经济的能力和增强资本市场发展的信心方面都有非常积极的作用。同时，如果存贷比不作为监管考核指标，预计可以至少释放万亿元流动性。

一位不愿具名的上市银行公司金融部高管对记者说：“其实，我们并不认为存贷比是一个很强的约束指标。倒不是说我们会惜贷，但肯定不可能因为一个约束放开，我们就把钱全放贷出去。”

有机构判断，全面取消存贷比监管，理论上有利于降低融资成本138个bp，但短期内并不会造成信贷市场“大水漫灌”。“市场融资需求依然疲弱，伴随针对影子银行、同业业务等监管的收紧，实际上社会融资总量存在2万亿的缺口没有补上来。经济下行压力不断增大的背景下，信贷的增长还取决于资金融入方，所以，还需要发改委、财政部等部门各项措施的联动，”建行金融市场部张涛说。