拟竞购旧矿资产 山东黄金再启“输血”之路

高溢价收购背后

对于投资者的疑问，导报记者曾分别致电山金集团及山东黄金方面负责人，但一直未得到回应。值得关注的是，这并不是山东黄金首次试图承接大股东山金集团的资产。导报记者查阅其公告发现，山东黄金上市以来，曾多次直接或间接购入大股东资产，且溢价率颇高。

如2004年，刚刚上市的山东黄金便使用上市募集资金加上自有资金共计1.97亿元，收购了山金集团旗下的焦家金矿。彼时该金矿净资产为1.42亿元，收购溢价138%。

2008 年，山东黄金实施定增，以110.93元/股的价格向山金集团等7名特定对象发行股份，山金集团以旗下金仓矿业、三山岛金矿、玲珑金矿、沂南金矿等资产认购。其中，金仓矿业净资产为2.58亿元，评估价值9.85亿元，预估增值率达438%，其他3家金矿预估增值率达181%。

“通过定增等方式购买大股东资产，表面上看是整合资产，增加上市公司竞争力，但若是资产存在问题，溢价率又偏高，就很可能造成损害上市公司利益而补贴大股东的恶劣影响。”中国人民大学经济研究所教授杨春刚对导报记者表示。

导报记者注意到，山金集团2009年以5.16亿元收购平邑归来庄金矿70%股权，在2013年山东黄金定增时，其涉及的收购资产正包含上述归来庄金矿的股权，而当时对此资产的预估值高达16.82亿元。

“但2009到2013年这段时间，这个矿的金矿石量从209.29 万吨下降到136.64万吨，品位从7.77克/吨降至7.46克/吨。”张诚表示，这种高溢价收购减量矿产的做法，更加重了其对大股东通过上市公司“补血”的猜测，“毕竟前期金价下调幅度大，山金集团经营比较困难，有"减压"的需要。”

导报记者注意到，山金集团2013年年报显示，截至当年12月31日，集团资产总额670.2亿元，利润总额为亏损1.4亿元；2014年一季度，该集团再次亏损8299.61万元，资产负债率高达78.27%。

新闻同期声

山东黄金子公司2.37亿收购麻湾探矿权

导报讯

（记者韩祖亦）山东黄金（600547）21日晚间公告称，公司全资子公司山东黄金矿业（鑫汇）有限公司以2.37亿元协议收购山东黄金集团青岛黄金有限公司为探矿权人的麻湾探矿权，收购后公司黄金资源储备量增加约9吨。

山东黄金表示，此次交易的麻湾探矿权位于公司全资子公司鑫汇公司管理的大庄子金矿采矿区深部，拟由鑫汇公司在收购取得控制权后整合并入其采矿权矿山进行集约化开采生产，预期生产规模为24.75万吨/年，建设3.5年后达产。