咸鱼翻身 铁路板块上市公司应收款创新高

原标题：铁路板块上市公司应收款创新高

伴随铁路投资的逐渐恢复，多家涉及铁路业务的上市公司中期业绩咸鱼翻生。

不过，从整体看，目前铁路建设资金紧张的局面并未缓解，铁路总公司负债依然高企。受此影响，铁路板块的上市公司应收账款整体持续攀升，同时经营活动产生的现金流量净额出现下滑。

应收账款创新高

据Wind统计显示，包括中国中铁、中国铁建在内的31家涉及铁路业务的上市公司，截至今年中期应收账款合计为2634亿元，较截至一季度的2490亿元增长144亿元，创下近年来的新高。

其中，中国中铁、中国铁建、中国南车、中国北车、中铁二局五大龙头公司截至今年中期的应收账款合计2428亿元，较今年一季度的2298亿元增长130亿元，占上述31家公司应收账款总额的92%。

统计数据显示，2013年第二季度，上述31家公司经营活动产生的现金流净额达-155亿元，比第一季度多流出27亿元。整体来看，铁路板块回款情况仍未得到改善。

近年来，全国铁路建设投资规模增速较快，导致建设资金紧张，部分项目建设资金不到位，无法按合同及时支付工程进度款。截至2013年一季度，铁路总公司负债高达2.84万亿元，负债率62.3%，呈持续上升态势。

虽然铁建资金问题暂未得到明显缓解，不过伴随着新建项目逐步启动，多家上市公司新签金额显著提升，业绩逐渐走出低谷。上述31家公司中，有19家上半年实现业绩同比增长，占比超六成。

中国中铁中报显示，今年上半年，铁路基建市场延续了2012年四季度以来的良好态势，铁路投资同比大幅增加。公司铁路新签订单1053.3亿元，同比增长501%。中国铁建上半年铁路工程承包板块新签合同额748.5亿元，同比增长178.71%，增幅较大的原因是铁路工程行业的投资增长较快。

预计三季度盈利大增

目前，从公布的三季度业绩预告来看，多家公司受益于铁路投资逐渐恢复，预计业绩同比大幅攀升。

辉煌科技预计2013年1~9月净利润变动区间1200万~1600万元，变动幅度为1444.2%~1958.94%。新筑股份预计2013年1~9月业绩同比大幅增长，主要由于高铁市场预计较上年同期投入加快。

此外，鼎汉技术预计2013年1~9月实现净利润约2727.54万~2804.01万元，同比增加970%~1000%。鼎汉技术称，铁路投资和建设仍将保持加快推进的态势。随着新建高铁项目的启动和公司在手地铁订单的执行，公司业绩将稳步提升。

根据铁路总公司的安排，全年计划安排固定资产投资追加至6600亿元，其中基本建设投资5300亿元，此外新增铁路营业里程也将有所增长。随着下半年铁路及城轨基建投资的提速，相关上市公司完成全年订单目标的确定性也在提升。

针对铁路总公司负债高企的问题，李克强总理在7月24日主持召开的国务院常务会议上提出了三条路径拓宽融资渠道。8月19日，国务院发布改革铁路投融资体制加快推进铁路建设的相关意见。

记者注意到，在铁建投资持续复苏、国家部署铁路投融资改革的同时，上市公司加码铁路业务的热情也再度被唤起。近日，辉煌科技定增方案获得证监会发审委审批通过，拟募集资金不超过7.4亿元，投向铁路灾害监测及预警系统、铁路智能综合监控系统等四个项目。