中小投资者入市热情未减 保证金净流入2730亿

尽管近期市场出现调整，但多项数据显示，个人投资者的入场意愿依然高涨。业内人士表示，市场对行情的预期依然较强，资金牛市仍在延续，增量资金流入和股市“赚钱效应”的正循环未打破，短期调整属正常现象，牛市有休整才能走得更远。

投保基金最新数据显示，上周（4月7日至4月10日），证券保证金净流入2730亿元，为连续三周净流入。其中，证券交易结算资金银证转账增加额为7877亿元，减少额为5147亿元，期末数为1.95万亿，创本轮反弹以来新高。

此外，中国结算最新周报显示，上周两市新增股票开户数168.41万户，继续三周维持在150万户以上。其中，两市新增A股账户数168.09万户，创有统计以来的新高；新增B股账户3246户，环比暴增153%。

申万宏源研究联席总监钱启敏表示，保证金大幅流入和开户数创新高，说明市场对行情的预期正在增强。而保证金的大幅净流入与本周初开始的打新也有一定关系。

业内人士表示，“一人多户”上周并未放开，因此开户数仍可反应新股民入市的速度。随着近阶段股指的加速上涨，场外投资者加速入场，B股暴涨也使B股开户数大增。某券商投顾向记者表示，“近期营业部开户业务十分火爆。每天我们都要加班加点，为当天所有申请开户的客户完成开户才可以下班。”

事实上，“一人多户”本周上线后，投资者开户热情更加高涨。由于网上开户量激增，中国结算的统一账户平台周二出现数字证书下发延时的现象，影响了网上开户的速度。

值得注意的是，不仅中小投资者入市步伐加快，市场交易活跃度也在持续上升。中国结算数据显示，A股交易活跃度已连续四周上升。上周参与交易的A股账户数为3447.91万户，占期末A股总账户数的比例为18.01%，环比前一周的17.89%继续回升；上周期末，A股持仓账户数为5821.17万户，占期末A股总账户数的比例达30.41%，前一周为30.17%，连续三周回升。

华泰证券首席策略分析师徐彪认为，资金牛市仍在延续，经济退、政策进的“交谊舞”仍在进行，增量资金流入和“赚钱效应”的正循环进一步增强。

但牛市也并非一帆风顺，近期市场的调整也让习惯牛市的投资者感到不适。兴业证券首席策略分析师张忆东认为，从去年中期至今的全面牛市或迎来第一阶段的最高潮，但高潮之后往往有休整，牛市并非直线式上涨，有休整才会走得更远。此轮行情是直接融资、股权投资的多年大繁荣，从而推动经济转型和改革，预计会走得更长。

EPFR资金流向数据也显示，全球资金近期大幅流出中国股票，4月8日当周录得约20.37亿美元净流出，比上月大幅增加约20%。截至4月8日当周，4周流出均值约16.08亿美元，而上期均值为13.42亿美元。申万宏源分析师李一民预期，近一个月来资本持续流出中国，导致人民币预期走弱。预计近几周，人民币汇率会在现有位置窄幅震荡，但资金会维持流出中国格局。