券商加紧培训 全力备战沪港通

内地和香港券商在已做好系统测试的同时，也纷纷展开内部培训，并计划进行投资者教育。南都记者从上交所提供给券商的培训材料上看到，沪港通的运行机制以及交易规则等，已经基本成型。其中明确指出，内地投资者通过港股通买卖香港证券市场的股票，以港币报价，以人民币作为支付货币。“在进行系统测试完的同时，也要展开投资者教育。毕竟内地和香港的交易规则，投资环境等不同。”香港交易所有关负责人士对南都记者透露。

券商培训材料透露交易框架

“我们内部已经进行过沪港通业务培训，也筛选出了符合开通沪港通条件的客户名单了。”安信证券有关人士透露称。据其介绍，符合购买沪港通交易条件的投资者可以购买不设个股涨跌幅限制的港股通标的个股，并可以当日卖出该股票。“对一些投资者来说，资金不用出境，就可操作，还是有一定吸引力。”

据了解，为了尽快使券商熟悉沪港通的业务，上交所已为各家券商提供了培训材料。在上交所给券商提供的一份《港股通业务方案》(下简称《方案》)中，南都记者看到，其中对业务模式和方案等进行了详细的介绍。

在港股通的业务模式中：内地投资者委托内地证券公司，经由上交所证券交易服务公司(即上交所SPV )，向联交所进行申报，在一定额度内买卖规定范围内的联交所上市的股票。其中，中国证券登记结算有限公司(下简称中国结算)为港股通提供结算服务。

南都记者注意到，为对接内地和香港的交易，上交所SPV和联交所授权信息商，均已成为专门设立的中间信息对接机构。其中在交易开市前，中国结算向上交所SPV提供当日港币人民币参考汇率。开市后，联交所将实时行情信息发布给联交所信息商，经过上交所会员将行情展示给投资者，港股报价以港币计价。随后，上交所SPV将当日额度余额定时发送给上交所会员，上交所会员将其展示给投资者。

内地投资者可人民币T +0买卖港股

在投资者净买入港股时，投资者委托上交所会员买入港股通股票(T日)。上交所会员收到投资者的买入港股委托，完成相关的业务处理后，如冻结该投资者账户买入订单港币总金额的相应人民币资金，将其订单申报至上交所SPV。

上交所SPV对该买入订单进行实时额度和前端控制，最终转发给联交所交易系统。联交所交易系统接收到该订单后，自动撮合，将买入成交回报发送给上交所SPV，再转发至上交所会员。此时，该投资者可查询到该订单的成交记录，股票可用余额也相应增加。

此外，投资者可当日卖出该股票，但实际的证券交付将在2个交易日后(T +2日)完成。闭市后，上交所SPV将当日成交文件发送给中国结算(T日)。而投资净卖出股票的流程也基本类似。对投资者来说，通过港股通买卖香港证券市场的股票，是以港币报价，以人民币作为支付货币。

“香港同时也会把各个香港投资者的买卖信息，汇总到我们的子公司中，然后及时传递给上交所的系统。两地交易基本实现了实时对接。”香港交易所有关负责人士昨日对南都记者透露。

港股买卖标的可能性扩大

“背后运作的系统很复杂，但是投资者其实不用关心这些问题。符合购买条件后，可以像买卖A股一样买卖港股。但是，要注意香港和内地的交易规则等，有很多不同的地方。下一步需要在开通沪港通前，进行投资者教育。”安信证券有关人士介绍说。

对港股的买卖标的，港交所有关人士介绍称，有可能会逐渐扩大或进行调整。在《方案》中，南都记者注意到，其中明确指出：调入的股票，投资者既可以买入也可以卖出；调出的股票，仍在联交所上市的，投资者不可买入但仍可以卖出。

而在交易日审定上，其基本原则是只有当两地市场都可进行正常交易和结算的交易日，才被定为“港股通”交易日。在交易费用中则指出，原则上是不新增投资者成本。

其他相关限制则指出：港股通不允许投资者裸卖空；港股通暂不纳入融资融券标的；不得在联交所以外的场所交易；不参联交所自动对盘系统外交易(类似于A股大宗交易)。