券商柜台市场强调私募性 四大风险需防范

原标题：券商柜台市场私募性明显 四大风险需防范

证券时报记者 游芸芸

继年初券商柜台市场试点开启以来，券商柜台市场发展越发呈现出私募化特点。多位行业人士表示，券商柜台业务当前可考虑重点发展互换类、回购类、非标准化的场外期权产品。

强调私募性

深圳某大型券商相关人士表示，自今年券商柜台市场业务启动以来，产品落地周期较慢。7月后，部分场外期权、权益收益互换交易、股票协议逆回购业务方案通过专业评价并正式上线。目前大部分上柜产品基本为一对一协议式，主要面向高净值客户或者机构。未来柜台交易市场的产品或更加强调私募性。

截至今年7月，在券商上柜的产品中，在券商柜台市场对外公开发售的产品除了海通证券“一海通财”外，绝大多数都属于资产管理类产品，其中以小集合理财类产品为主，如国泰君安君享融通一号优先级、广发恒定2号光大证券定向增发(限额特定)集合资产管理计划优先级;广发金管家多添利系列、齐鲁稳固21天集合资产管理计划和中银国际中国红套利对冲OTC1号等等。

根据国信证券战略发展部的统计，从风险角度来看，已公开发行的券商柜台产品主要是低风险产品，占比60.98%，而中高、高风险产品上柜较少，合计占比14.64%。从产品期限来看，券商已发行的柜台产品期限以短期为主，一年以内的产品占比总计为65.85%，其中3个月以内的占比最多，达46.34%。

据证券时报记者了解，在柜台交易市场上线产品前，券商通常会充分评估产品的特性和风险，确定产品的风险等级。目前大部分券商把产品划分为“高风险等级产品”、“中高风险等级产品”、“中等风险等级产品”、“中低风险等级产品”和“低风险等级产品”五个风险等级。从风险角度来看，在已发行的券商柜台产品中，主要是低风险产品，占比60.98%，而中高、高风险产品上柜较少，合计占比14.64%。