多个品种成交低迷 部分期货品种成“僵尸”

交易所解困避重就轻

不过从全球的期货交易所来看，各大交易所都有成交量极小品种存在。交易所为何默许这些品种继续低迷下去?

从国内来看，目前由于一个期货品种只能在一家交易所上市，各大交易所的大多数精力都放在争先抢夺新期货品种的上市上，但是对于这些品种并没有太多作为。

付鹏表示，从期货交易所角度来讲，当某个品种在后台的清算系统和交易系统准备好以后，不管这个交易品种活不活跃，成本都是一样的。多一个品种挂上去，综合成本并没有增加，目前几大交易所都是抱着不管这种品种活不活跃，先上再说的心态在争夺新品种的上市。另外，各大交易所上市新品种还是一个政治任务，还需要服务于国民经济，有些品种可能明明知道不合适，但照样得上。

交易所也并非完全无作为，今年8月底，上期所为了刺激铅期货交易量，将铅期货的交易单位从25吨/手降为5吨/手，改为小合约，以激活一些投机者，然而并没有使得铅期货产生起死回生的效果。据北京商报记者统计，上期所铅期货在未变成小合约之前，也就是今年前8月的铅期货的成交金额占上期所同期总成交金额的0.04%，而瘦身成小合约后，份额并没有得到有效的改善，9月、10月、11月这3个月的铅期货累计成交金额为102.6亿元，占上期所份额还略有下降。

两大方向解决期市困境

王红英表示，并不赞同通过降低门槛来提高期货品种的交易量，期货市场从欧美经验来看，都是以机构投资者为主，本身金融衍生品的杠杆和保证金是比较大的，未来肯定是以机构投资者为主，现在这个门槛设置也为未来的发展奠定了一个标准。

另外，王红英认为，盘活交易量持续低迷的期货品种惟一有效的办法在于加强投资者教育，“像国债期货上市，各地证监局，包括期货公司都在开展投资者教育让投资者理解品种本身的意义，之前沥青期货上市也不是很火，交易所开展投资者教育让投资者明白沥青和原油是什么关系，这些都需要一段时间让投资者慢慢熟悉这个品种”。

对于“僵尸”期货品种的处理，也有分析师表示，可以像美国一样引入退市的制度。童雷表示，要么交易所对不活跃的品种调整、要么就弄出退市制度。美国开发新品种速度很快，但是很多品种都被市场自动淘汰掉，最后能留下来的比例不超过20%，而期货市场不断壮大的话，退市制度的推出也是市场发展必然出现的。

不过付鹏认为，目前来说这些品种不会退市，对于交易所来说，挂着也是挂着，成本都一样。