十八届三中全会即将召开 期指或迎转折
2013年10月31日 10:52
来源:证券时报
原标题:三中全会即将召开 期指或迎转折 十八届三中全会将于11月9日至12日召开。期指市场动荡不安,多空双方争夺激烈,日内波幅不断加大,对会议预期所带来的不确定性,使期指或将迎来转折。三中全会对于多空
原标题:三中全会即将召开 期指或迎转折
十八届三中全会将于11月9日至12日召开。期指市场动荡不安,多空双方争夺激烈,日内波幅不断加大,对会议预期所带来的不确定性,使期指或将迎来转折。三中全会对于多空方向性的把握至关重要,国内经济、资金流动性及政策的变化或许能给我们指引方向。
国内宏观经济方面,9月消费者物价指数(CPI)同比上涨3.1%,较上月回升0.5个百分点,涨幅超出市场预期,但仍低于年初预期调控目标,通胀形势总体温和;生产者价格指数(PPI)同比下跌1.3%,环比上涨0.2%,PPI同比降幅进一步收窄,环比继续上涨,显示市场需求趋于活跃,宏观经济继续稳中有升。三季度国内生产总值(GDP)增速回升至7.8%,季调环比增长2.2%,较二季度回升0.3个百分点。GDP同比和环比的显著上升显示经济增长态势在三季度有明显好转。9月份工业增加值同比增长10.2%,环比增长0.72个百分点,较上月回落0.2个百分点,工业生产略好于预期,需求回落带动工业增速回落。
10月汇丰中国制造业采购经理指数(PMI)预览值为50.9%,较上月终值上升0.7个百分点,好于预期,显示制造业经济继续回暖,生产、新订单、就业等分项指数均有明显回升。9月份M1余额同比增长8.9%,M2余额同比增长14.2%,分别较上月回落1个和0.5个百分点。
货币供应量方面同比增速回落明显,预计下半年市场的总体流动性环境将不如上半年宽松。同时,社会融资总量环比继续下降。9月份社会融资规模为1.4万亿元,分别比上月和上年同期少1784亿元和2413亿元。9月份人民币新增贷款7870亿元,好于预期,人民币贷款余额同比增长14.3%,较上月回升0.2个百分点。9月份中长期贷款占比稍有回落,但仍处高位,主要受房地产销售和固定资产投资需求拉动,信贷结构依然较好。9月份新增外汇占款1264亿元,环比大幅增加。国内经济形势好转、美联储推迟量化宽松(QE)退出和人民币升值预期增加等因素是外汇占款大幅增加的主要原因。
出口数据大幅下滑,9月份当月,中国进出口同比增长3.3%,其中出口同比下降0.3%,较上月回落7.5个百分点,进口同比7.4%,较上月回升0.4个百分点,贸易顺差152亿美元。1~9月份,城镇固定资产投资同比增长20.2%,较上月回升0.1个百分点。从投资的行业结构来看,制业投资和房地产投资增速回升、基础设施投资增速回落。
三中全会临近,政策氛围继续向好。随着经济阶段性企稳,政策“稳增长”重要性可能会有弱化。央行延续央票到期续做和逆回购中标利率上调,显示货币政策中性偏紧。从宏观面来看,二季度GDP增速虽符合预期,其他经济数据回落加大,经济增速面临进一步下行风险。而政策面,宏观调控使经济增长率和就业水平不滑出下限,保持维稳姿态,资金面也是以平衡为主,但首次公开发行(IPO)重启预期升温。
从近期公布的经济数据来看,经济阶段性企稳,宏观面中性偏多。三中全会时间确定,改革预期升温,政策氛围继续向好,期指短线存在反弹可能。 (永安期货深圳营业部)
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