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丢失定价权 铁矿石期货中国声音从无到有


来源:中国证券报

原标题:铁矿石期货:从中国“小声音”到中国“好声音” “中国铁矿石产业最大的悲哀就是‘大象踏着蚂蚁的脚步在跳舞’,中国拥有数以千万计的进口需求却没有国际定价权。”上海钢之家信息科技有限公司总经理吴文

原标题:铁矿石期货:从中国“小声音”到中国“好声音”

“中国铁矿石产业最大的悲哀就是‘大象踏着蚂蚁的脚步在跳舞’,中国拥有数以千万计的进口需求却没有国际定价权。”上海钢之家信息科技有限公司总经理吴文章的话经典概括了当前中国铁矿石产业定价权缺失的现状和无奈。

10月中旬,中国证券报记者响应大商所号召,深入长江三角洲7个县市,纵横2000多公里,相继走访了钢之家、中天钢铁、南钢集团、马钢集团以及龙桥矿业等企业,并与来自铁矿石贸易商、海外矿山、船运公司等企业的代表进行了深入交流。

在调研中,受访企业对大商所铁矿石期货表示了强烈的支持和浓厚的兴趣。他们一致认为,虽然铁矿石期货在短期内难以撼动普氏指数在铁矿石市场的话语权,但长期来看,上市这一品种是中国市场必须跨出的关键一步,是铁矿石市场上中国声音实现从无到有、从小到大的必要举措。

三座矿山垄断铁矿石定价

“目前公司乃至整个中国的铁矿石定价主要参照国际上的普氏指数、各地区成交价以及钢材指数,其中又以普氏指数为主,它是国内外铁矿石定价的主要依据,对国内的趋势指导意义还是较强的。”拥有铁矿石矿山的安徽省庐江龙桥矿业有限公司负责人在说明公司如何定价时坦言。

调研中,有受访企业表示,他们采购的长协铁矿石,澳矿以船运到岸时当月的普氏指数平均价来计价,比如10月19日到岸的船货,其价格为10月1日至19日普氏铁矿石指数的平均价。

据永安期货分析师张丽丽介绍,铁矿石贸易体系中存在两种定价模式:长协体系和现货体系。其中,现货体系是依据普氏铁矿石指数来定价的,长协体系定价模式则渊源颇深,也是困扰钢企并影响其利润的主要因素。2010年3月,巴西淡水河谷(Vale)率先实行季度定价,之后澳大利亚力拓(Rio Tinto)和必和必拓(BHP Billiton)与多数亚洲客户以到岸价基础达成协议,季度定价机制取代了运行30年的年度定价机制。同时,定价基准由离岸价转为到岸价,指数定价模式随之产生。仅仅运行两个季度后,2011年初,必和必拓开始推行月度定价,力拓也放弃了季度定价,转向按季度、月度甚至每天定价的灵活定价策略,这也就是目前运行的“长协体系”。虽然协议时期依然较长,但其定价机制逐步贴近现货,目前定价依据是美国普氏能源资讯(Platts)制定的普氏铁矿石指数。

普氏铁矿石指数诞生于2008年6月,是时恰逢金融危机,铁矿石价格暴跌,年度定价的长协体系瓦解,矿商急于寻求全球铁矿石定价标尺,可以说普氏指数是应运而生。但普氏指数的形成过程是美国普氏能源资讯公司在伦敦、新加坡等地的分析师通过电话和即时通讯工具,与市场参与者交流关于交易、询价和报价的信息。在每个交易日结束时,普氏的分析师评估后形成当天的指数价格。“这种估价、而非所有成交加权平均的“指数”,极易被操纵,且反映不了市场成交的真实情况。”张丽丽说。

中原期货高级分析师尚金宇也认为,自2010年起,铁矿石贸易均采用普氏指数作为定价依据,瓦解了运行30年的年度谈判定价模式。普氏指数是对少数样本报价的“评估价”、而非所有成交加权平均的“指数”,极易被操纵。

“目前普氏指数的定价模式对于中国而言是置中国于被动地位。” 钢之家网站炉料部经理陈艳表示。

[责任编辑:王飞]

标签:铁矿石 定价 声音

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