期货公司整体盈利能力不强 有待提高

原标题：期货业整体盈利能力有待提高

近日，中期协公布了全国160家期货公司经审计的2012年财务信息。数据显示，成都本地期货公司不仅实现全部盈利，而且净利润均较2011年出现不同程度增长。从全行业来看，去年全国160家期货公司共实现净利润35.56亿元，再创历年新高，与2011年相比增长55.11%，不过考虑到当年四大期货交易所返还手续费高达31.94亿元，如果剔除这部分手续费，期货公司的整体盈利能力显然不强，仍有待提高。

成都期货公司全面盈利

据中期协公布的数据显示，2012年国内160家期货公司中，有129家公司盈利，其余31家公司出现亏损，盈利期货公司占比为80.63%，相比2011年的71.88%提高了逾8个百分点(2011年115家期货公司盈利)。

记者发现，去年盈利的129家期货公司共实现净利润36.77亿元，净利润在5000万元以上的期货公司共有24家，实现净利润共计22.70亿元，占全行业净利润总额的63.84%。其中永安、中证、中国国际、国泰君安、广发、银河、中粮、华泰长城等8家期货公司的净利过亿元。上述8家期货公司中，除了永安和中国国际期货外，其余6家期货公司净利润是首次跻身“亿元俱乐部”，其中净利润雄踞榜首的永安期货，去年净利润高达1.63亿元。在31家亏损的期货公司中，共实现净利润-1.21亿元，其中晟鑫期货以净利润-1041.46万元，排名垫底。

记者统计发现，在115家净利润出现增长的期货公司中，有17家公司实现扭亏为盈利，12家公司亏损收窄，40家公司净利润实现翻番，其中净利润增长额前三名的分别为中财、中证和中钢期货，去年净利润分别增加8294.60万元、6989.14万元和5882.35万元，较2011年分别增长244.6%、87.21%和123.49%。从净利润增长率来看，招金、广州、国金期货位居榜首，去年净利润分别增长22.68倍、23.86倍和18.87倍。在45家净利润出现下滑的期货公司中，14家期货公司亏损进一步加大，4家期货公司在2012年首次出现亏损。

另外，记者发现，去年四川三家本地期货公司不仅全部实现盈利，而且较2011年出现不同程度增长，其中倍特期货以2384.61万元的净利润为居榜首，较2011年增长4.61%，净利润总额排名位居全国45位;华西期货以1872.61亿元位居第二位，较2011年增长66.71%，净利润排名全国第54位。排名第三位的国金期货，去年净利润为329.53万元， 较2011年增长1887.52%，净利润排名全国第98位。

佣金收入大打折扣

记者发现，虽然去年期货业实现净利润35.56亿元，创历年新高，不过考虑到去年国内四大期货交易所共返还的手续费高达31.94亿元，期货公司的整体盈利依然不足，还有待进一步提高。“2011年国内期货公司大面积亏损，为了维持期货公司的利润，四大期货交易所从2011年11月份左右就重启了对期货公司返还30%的手续费政策。根据相关规定，交易所返还的手续费只能进入期货公司自有账户，并不能返给投资者，所以返还的手续费实际上是增厚了期货公司的利润。”中辉期货成都营业部一负责人在接受记者电话采访时表示，另外去年6月1日开始，四大交易所集体下调交易手续费后，部分期货公司并没有跟随交易所下调，这也提高了期货公司的佣金收入。

近年来，虽然国内期市总体交易规模保持了高速增长，但期货公司的盈利模式并没有根本性的改变，期货行业整体盈利能力并不强早已是大家的共识。“目前期货公司的营业收入中，主要包括手续费收入(即佣金)、自有资金和保证金有关的利息收入、交易所返还以及其它业务收入。在这些收入中，手续费收入又占到了绝大部分。”上述负责人表示，目前国内期货市场竞争非常激烈，各期货公司为了生存，不得不在手续费方面展开竞争，最终导致期货公司佣金收入大打折扣，这就是一直以来期货业整体利润并不高的主要原因。

记者从成都各大期货公司了解到，按规定，期货公司的佣金收入约为交易金额的万分之二。据了解，2012年全国期市成交额为171.12万亿元，如果以此计算，其佣金收入应在342.25亿左右，然而中期协公布的数据，2012年整个期货行业的佣金收入只有122.73亿元。可见，目前整个行业的平均佣金率只有十万分之七左右。

创新业务难见起色

记者发现，近年来为了进一步提高期货公司的盈利能力，虽然监管层相继推出了投资咨询、资产管理两大创新业务，然而从实际运行情况来看，这些创新业务已变成食之无味、弃之可惜的“鸡肋”。以期货投资咨询业务为例，运行两年多来，给期货公司带来的收益却很少。

来自中期协的数据显示，去年在期货投资咨询业务上收入上百万元的期货公司寥寥无几，绝大多数期货公司在这块业务上收入为零。其中在该业务做得比较好的新湖期货，去年这块业务上的收入也不过只有101万元左右。而记者从成都各大期货公司获悉，目前成都本地期货公司在投资咨询业务上基本处于停滞状态，根本谈不上任何盈利。

华西期货一业务经理林先生告诉记者，除了投资咨询业务增效甚微外，已开闸半年多的期货资管业务进展也不明显，只能用“平淡”二字形容。林先生表示，期货资管业务遭遇瓶颈，主要有三个方面的原因：一是门槛较高，目前全国只有20余家期货公司取得了该业务牌照，导致该业务很难形成气候。二是期货资管业务仅限一对一，难以形成规模效应，很多期货公司在这块业务上需要借专户通道发行产品，但这样的成本却很大，到手的利润依然微薄。三是期货资管业务规定不得对外宣传，导致市场认可度不够，也制约了其快速发展。