转型创新催生投资机会 基金扎堆信息技术板块

伴随创业板指数逐步向3000点大关逼近，以互联网、传媒、环保等新兴产业为主要配置标的的成长风格基金净值也水涨船高。数据显示，今年以来涨幅最高的两大板块为计算机和传媒，涨幅分别达到128.3%和103.39%。向来能够敏锐把握市场风向的公募基金也紧追市场热点，截至一季度末，主动股混基金前十大重仓股分别为中国平安(601318)、兴业银行(601166)、恒生电子(600570)、卫宁软件(300253)、东方财富(300059)、长安汽车(000625)、金螳螂(002081)、万达信息(300168)、金证股份(600446)和伊利股份(600887)。从行业分布来看， 有五只个股隶属于信息技术板块，其余为金融、机械、建筑、食品饮料行业。

今年一季度，添富民营凭借76%的净值涨幅跻身股票型基金前十，回顾报告期的操作情况，基金经理朱晓亮表示，一季度以互联网金融、医疗为代表的“互联网+ ”相关股票大幅上涨，主要的背景还是存款搬家带来的流动性大幅提升，以及相关管制的放松使得互联网金融、医疗、教育等行业的生态发生巨大变化，行业革命真正开始。而他的投资依然聚焦和经济转型相关的成长股，重点看好互联网对传统行业的渗透，所以充分受益本轮的上涨。展望后市，他认为资金推动的行情还会持续，虽然短期的巨大涨幅使得指数存在调整的可能，但从中长期来看，他对市场看法比之前更加乐观。除了资金推动的因素外，他认为本届政府在放松行政监管上的不断推进，将激发民间的巨大活力，中国将出现新一轮的创业热潮，从而实现中国经济的最终转型。

工银主题策略的基金经理黄安乐也和朱晓亮持有类似观点，看好技术进步、产业转型和升级所催生的各类投资机会。一季度中，他在医疗保健、互联网金融、节能环保、高端制造、产业互联网化和国家信息安全等领域进行精选个股的集中投资。同时，由于看好后市，基金的股票仓位一直保持在较高水平，并获得了较好的回报。从第二季度的投资策略来看，黄安乐认为，在产业互联网、工业4.0、节能环保、国家安全、新能源新材料、医疗服务等关系国计民生的重要领域，存在持续的投资机会。他将在上述领域评估上市公司的增长速度与估值水平，辨别上市公司的发展空间和增长持续性，进行精选个股的集中投资。

总体而言，基金经理们普遍认为，2015年推动股市上涨的三大驱动力——货币政策宽松、A股国际化与全面深化改革等并没有变化，在改革红利逐步释放、流动性宽松、牛市预期已形成的背景下，A股市场有望继续震荡上行。而从中长期的投资逻辑来看，经济转型升级带来的投资机会将是各路机构重点关注的主线之一。