险资为何钟情海外地产

监管政策的“松绑”让束缚已久且“不差钱”的保险公司如虎添翼，频频出手海外资产，其中以办公楼和酒店为主的境外房地产成为最受欢迎的标的。

2月7日，阳光保险集团(以下简称“阳光保险”)海外投资又下一城，以2.3亿美元将曼哈顿六星级酒店Baccarat(水晶宫)收入囊中。

据阳光保险介绍，位于纽约曼哈顿中心的Baccarat酒店由喜达屋资本集团打造。该酒店共拥有114间客房，根据阳光保险此次2.3亿美元的收购价格，平均每个房间的价格高达200万美元。对比去年10月份安邦保险集团以19.5亿美元的高价收购的纽约华尔道夫酒店，若以每个房间价格计算，为130万美元，不及阳光保险收购Baccarat酒店的价格。而Baccarat酒店也是美国市场罕见的开张之前就转手的酒店，该酒店计划下月开门营业。

这不是阳光保险第一次瞄准海外地产。2014年11月，阳光保险就以4.63亿澳元(人民币24.5亿元)收购了澳大利亚悉尼的喜来登公园酒店，并与酒店管理方美国喜达屋酒店集团结成长期战略合作关系，入股其酒店管理公司。值得一提的是，澳洲喜来登公园酒店的经营业绩让人望尘莫及，2014年全澳五星级酒店排名第一，2015年1月入住率更是高达难以企及的98.4%，创造了该酒店的历史之最，高出同业10个百分点。

近两年来，险资投资海外地产逐渐成为一种新常态。有统计数据显示，2014年上半年我国企业海外房地产投资出现爆发式增长，上半年交易额已超过2013年全年额度。截至目前，不仅中国人寿、中国平安等险企第一梯队已纷纷出海置业，安邦保险、阳光保险等更不遑多让，海外扫楼手笔之大赚足了眼球。

险资为何如此钟情海外地产呢？体量大、负债久的保险资金需要的是能够带来稳定回报的投资对象，房地产无疑是一个很好的标的。而国内房地产市场的持续低迷和风险暗涌，能入挑剔的险资法眼的项目并不多。反观金融危机之后的欧美房地产市场，正处于复苏过程带来的美好前景中，成熟的市场赚大钱的可能性很小，但相应的风险也不会很大，稳定而向好的回报率正符合险资的要求。

险资频频出海也与监管的“松绑”不无关系。近年来，监管层对于保险资金的投资限制逐步放开，2014年8月份国务院下发的保险业“新国十条”也提出要鼓励中资保险公司尝试多形式、多渠道“走出去”。而且在同一年，政府还放松了中国公司投资海外的额度限制，中国企业目前可在国外投资最高10亿美元，且不需经过政府的批准，之前的限额为1亿美元，这也为险资海外扫楼添了一把柴。

不过，投资海外地产动辄数十亿元的规模，也需要险企慎重对待。而监管层也对这一新常态颇为关注，保监会副主席周延礼曾在1月底国新办召开的新闻吹风会上表示，对于险资境外不动产投资，保监会将继续密切跟踪国内外经济和金融市场的运行情况，定期分析保险机构投资的风险状况，督促保险机构加强投资的风险识别、监测和评估，完善投资风险的防控机制，依法合规、稳健审慎地开展投资业务。

但坐拥10万亿元总资产的保险资金，在积累已久的投资冲动和监管政策的“春风”中，2015年可能会继续在海外市场大展拳脚。来自于保监会的数据显示，截至2014年末，保险资金境外投资是239.55亿美元，折合人民币1465.81亿元(按照当期汇率折算)，占当前保险业总资产大约1.44%，比例非常小。而且针对海外房地产市场的投资预计也会持续热力不减，毕竟欧美发达国家通常会将4%—6%的保险资金投入房地产市场，而中国这一比例只有1%左右。