山东省金融办主任李永健：盘点山东金改这一年

山东省金融办主任李永健

2013年8月7日，山东省政府发布“金改22条”，这标志着山东金改拉开了序幕。如今整整过去一年时间，山东金改成绩如何？

“社会融资规模、多层次资本市场、地方金融改革等，一直是金改关注的焦点问题。还有民间非法集资，无论在起数上还是涉案金额、参与人数上，此前山东一直排在全国前十位，而现在已经退出前十名这个‘黑榜单’，其中的重要原因是金改为民间资本找到了‘出口’。”近日，在《齐鲁周刊》特邀参与的财经茶座上，山东省金融工作办公室主任李永健，详细阐述了山东金改一年来的变化，阐述了金改如何影响我们的生活，如何影响我们的实体经济。

民间资本管理公司：“四不象”的民间投融资平台

张慧萍：相对于产业大省的地位，山东金融业总体发展水平并不高，金改这一年，我们的金融业取得了哪些成绩？

李永健：统计数据显示，2013年山东金融业增加值达到了2265亿元，同比增长了13.7%，占GDP比重达4.14%，占服务业增加值比重10.8%。可以这样说，正在朝着“金改22条”确定的目标“到2017年底两个比重分别达到5.5%和12%以上”迈进。加之市场体系的健全和新的组织业态的发展，特别是民间资本的有序放开及小微企业融资难的问题逐渐解决，走出了一条有山东特色的路子。

张慧萍：你所说的山东特色，主要指的是什么？

李永健：山东的民间资本总量，现在保守估计大概在四千亿左右，我们通过设立一些民间资本管理机构，使民间资本更好地对接实体经济。

张慧萍：类似的民间资本管理机构，别的省有吗？

李永健：有，但很少，而且没有推广开来。民间资本脱离开实体经济进行击鼓传花，带来的问题就是脱实向虚，以钱炒钱，到了一定的度就会终止，落到谁手里谁就倒霉。山东金改一年，我们发展了四百多家民间融资机构，把民间和地下的钱集中到阳光下，由过去的野蛮生长到现在的规范发展，更好地为实体经济服务。除此，还减少了社会震动。地下非法集资和高利贷的发生，治理起来社会成本很高，影响也很大，如今规范化发展了，当然是一件了不起的事。

解永敏：这些民间融资机构是如何运行的？政府又如何对之进行管理？

李永健：假设你有钱，不管公司制还是合伙制，可以搞个民间资本管理公司。当然，政策规定注册资本不低于3000万，在政策允许下可用这3000万的70%对接实体经济搞股权或债权投资，也可以直接投资企业。投资股权也就成了股东，将来可与企业同兴共荣，这类似于PE基金的形式。如果搞债权投资，类似于贷款公司，按贷款收息原则来办，而且债权和股权之间又能灵活转换。如果开始预计回报率是10%，正常运营后只达到7%，不满意就可股权转债权，甚至可以退出。这都要写在开始的约定中。这样，也就把PE基金的功能和贷款公司的功能结合在一起了。

初明锋：还有就是为保持民间资本活力，政策允许民间资本管理公司适度定向募集资金，将闲钱不断收进放出，保持资金流，不至于使公司成立起来后做几笔买卖就算了。当然，政府要对此进行管理，为了控制风险，规定不论投资什么样的企业，其额度不能超过注册资本的30%。如果把钱一下子投到一个企业去，万一出了风险就完了。

张慧萍：这类似于草根金融？

李永健：是，就是一个草根性质的新型金融业态。针对如今的金融环境，我们在全省打造一些这样的民间资本管理公司，看上去有点四不象，但却是一个综合性的金融平台。这样的公司发展一年后政府要进行分类评级，评为一级的可面向社会融三倍的资金。如果连续两年是一类公司，可面向社会最高融五倍的资金，这就意味着三千万的注册资本，可对社会定向融资1.5个亿，但债权人不能超过35个。这样把众多的民间资本集中起来，就能很好地服务于实体经济。

民间借贷登记服务中心:农村大众的线下P2P

张慧萍：民间资本管理公司相对来说针对是高净值人群，而山东是农业大省，农村金融面对的多是普通老百姓。

李永健：针对普通老百姓，我们也搭建了一个平台，叫“民间借贷登记服务中心”。类似于现在的P2P，但完全是线下的。这个P2P面向一般大众，有钱到登记中心登记一下，没有费用，比如说想把闲钱拆借出去，期望值是10%。需要用钱的也来做登记，说需要20万元，希望利率是9个点。供求双方都到这个服务平台上做了登记，中介服务平台根据双方需求进行撮合，然后让双方面谈，谈成了做一个公证，把抵质押物评估好，也就成交了。这样可把小钱变大钱，零钱变整钱，解决了农村老百姓贷款难问题。

中国农村老百姓有种习惯，用钱的时候才急。这一类登记公司适合于农村老百姓，没有大钱，但有小钱，存银行只给三个点，跑不过物价。到这里一登记，贷出去还能挣到自己心目中的价钱，是个大好事。

丁爱波：这样的借贷利率有上限吗？

李永健：没有，双方自己约定。

解永敏：20%也可以？过去不是不能超过银行基准利率的四倍吗？

李永健：现在贷款利率放开后，也没有四倍的要求了。

张慧萍：原来可是说高于四倍就不受法律保护的？

李永健：那是贷款利率没有市场化之前，是1953年邓子恢调研时顺口说的，后来成了一个规定。利率市场化的含义就是双方认可就行，没有高利贷之说。

张慧萍：“借贷登记服务中心”，为农村小额资金拥有者扩大了投资渠道。

李永健：十八大要求为老百姓增加财产性收入，这也是增加财产性收入的一种方式，也让钱不多的人有了保值增值的路子。

丁爱波：给民间融资机构发的资质评级，是不是相当于发牌照？

李永健：这是一种管理方式，省里是宏观管理，市里是具体审批，县里则是近身监督。

张慧萍：这样的金融业态，从性质上说算什么样的机构呢？

李永健：民间资本管理公司主要是鼓励高净值人群，由原先在地下借贷转到地上来，由过去的脱实向虚直接服务于实体经济。民间借贷登记服务中心则是一个中介，公益性服务平台。

张慧萍：这个中介如何从中获利？

李永健：原则上它不能获利，是纯粹的服务性中介。为深挖它的生命力在泰安对其公益性和收益性结合进行了探索，初步设想是做成既是公益平台，又是民间资本投资公司，把风险控制好了会有盈利点。当然，领头人必须是有声望讲信誉的人。

小贷公司：融资杠杆率放大两倍，融资渠道拓宽

张慧萍：山东小贷公司发展情况怎么样？

李永健：去年一年，小贷公司的发展比较健康。山东有近400家，资金拨放对象95%以上是小微企业和三农。但小贷公司也受到一些制约，就是融资渠道不畅。银行规定只能在开户行按注册资本的50%进行融资，就是从银行贷了钱，小贷公司再批发零售下去。50%意味着什么？注册资本一个亿，只能贷给5千万，但这个钱放出去后就没活干了，所以小贷公司很尴尬，个别有的是干半年歇半年。

张慧萍：金改是不是在这方面也做了一些工作？

李永健：是啊，在风险可控前提下，允许把小贷公司注册资本融资杠杆率放大两倍。可以面向社会，也可以面向银行。当然，多数小贷公司只能向社会融资，因为去银行融资人家也不给你。面向社会融资，允许发优先股，优先股的概念和一般普通股份有很明显的区别，就是不参与公司的管理，只享有公司的固定受益权。你和他约定的是多长时间，给他什么样的回报，与这个公司的经营好坏不挂钩。当然，如果你的公司破产了，那得把优先股这一块给补上。

解永敏：这是不是等于给小贷公司又开了一条融资渠道？

李永健：是啊。这条渠道放开后，一个小贷公司一个亿的注册资本，就可以融资两个亿，银行只给我五千万，我还有一亿五的空间，可以通过发行优先股再去做文章。客观上，这也带动了一部分有钱人财产性收入增加。

张慧萍：这还真是一个不错的渠道。

李永健：另外，还允许小贷公司发定向私募债。定向私募债在哪里发？一些交易市场就能发。我们的齐鲁股权交易中心，就发了几单小额贷款公司的私募债。这个小额贷款公司经营的信誉好，资金效益也不错，人家都认可，那你就可以去发私募债，这样的好处是可以直接融资。比如一个小额贷款公司的注册资本金是一个亿，发私募债一般要求不能高于净资产的40%。那么，假设可以发4千万，一年内发完就行。而且私募债的发行要求很宽，发出去后回报率能够达到8到10个点，已经很不错了。现在市场上8到10个点回报率的产品很畅销。不光是机构投资者，个人投资者也很看好。下一步，我们准备把齐鲁股权交易市场再搞活一些，个人投资者或高净值人群，有50万以上的资产就可到这个市场来买产品。

张慧萍：这样山东的金融市场也就更活跃了。

李永健：是啊，就得把金融市场活跃起来。小贷公司等新型组织的方向就是活跃金融服务，只要做到了风险可控，就得进行倡导，进行鼓励。现在受制约的就是融资渠道不畅，在这个方面拓开了渠道，有了合理合规的资金来源，就能更好地服务小微企业和三农。