刘杉：经济企稳是假象 地方政府要拼老命了

原标题：刘杉：经济企稳是假象 地方政府要拼老命了

俗话说，一朝遭蛇咬，十年怕井绳。对大陆民间资本来说，政府规划和刺激政策并不能调动投资积极性，不信任感始终像雾霾一样，难以散去。有老板近日和笔者开玩笑说，政府规划大多是“鬼话”。此话虽是玩笑，但也透露出，民营企业对政策变换不定很无奈，更对地方政府主导经济增长的模式心生厌倦。

不过，遭到学界和工商界诟病的政府主导增长模式，恐怕要卷土重来。

近日公布的6月汇丰制造业采购经理人指数PMI预览值显著加速，创半年来最高，也是该指标今年首度回升至荣枯线上方。因为该指标是先行经济指标，对未来经济走向具有指引意义，因而其走强，也预示二季度经济不会差。

表面看，宏观经济似乎触底反弹，二季度环比可能增长，但实际情况仍让人担忧，出口对增长贡献有限，企业补库存进展缓慢，通缩压力犹在。

新出口订单指数下降，验证了5月广交会透露出的信息，即虽然短期订单增长，但长期订单下降12%的严酷现实，开始影响下半年出口生产。美联储近日下调了美国经济全年增长预测值，也预示美国外需增长有限，进而给中国出口带来消极影响。另外，出厂价格指数从50.4下降至49.7，显示通缩压力仍然存在。

实际上，如果没有持续的刺激政策，全年经济指标难以完成。由于宏观当局自己上了“微刺激”的枷锁，那么拉动增长的主力就只能依靠地方政府。

与PMI走好相对照的是，地方经济失速惊人。天津经济增长近年来领先全国，但5月规模以上工业增加值增速仅为8.7%，为13年来最低值，且首次降到个位数，并低于全国平均值。据说此数据引起天津市政府“震惊”，并急寻对策。

风光的滨海经济陷入调整，或很难令当地领导接受，但其本质与河北经济大调整并无不同。虽然产业结构有差异，但前几年基本都是依靠大规模投资拉动增长，而一旦经济环境变化，信贷支持不足，投资增长模式必然难以维持。

与天津河北一样，各地经济失速虽各有特点，但都不过是中国增长模式的具体表现而已，实际展示的都是货币超发刺激增长的恶果。

不幸的是，为了解决投资拉动增长带来的经济调整问题，各地还得用增加投资的办法来应对。黑龙江省政府23日出台了65项措施，计划投资3000余亿元，来稳定增长。同日，成都市出台22项措施，从加快项目实施、保障项目用地、发挥财政资金的投资引导作用、鼓励企业加快投资、加快保障房建设五个方面促进全市投资增长。

地方政府的新增长规划，最终是否成为“鬼话”，现在还难以预料，但在政府财政资金紧张，土地财政无力情况下，地方政府只好寄希望于民间投资能够帮上一把力。遗憾的是，政府虽然不断示好，但民间资本并不买账。

中国经济三驾马车都不用力，宏观经济走的很费劲。消费无法增长，出口作用有限，投资下滑，在这样局面下，拉动地方投资，或是唯一实现经济增长目标的手段。如黑龙江和成都市政府一样，天津应该很快推出刺激投资计划，其他地方政府也会群起效尤，各出各的高招，但最终目的都是一样，拉动基础设施等各项投资，借以增加GDP总量，完成各自增长目标，帮助中央政府实现7.5%的增长计划。这可谓是走群众路线，发挥地方政府积极性。

当然，中央政府不再搞大规模刺激，并强调以就业目标为底线，这算是进步，但各地纷纷出台自己的刺激措施，央行加以货币政策配合，其实质与“强刺激”并无二致。即便宏观面能够达到就业底线目标，恐怕也不会阻止地方政府表达追求增长速度的个体理性。只是在民间投资冷眼旁观情况下，地方政府更盼望中央政策也能加一把火。7月，宏观政策一定还有新花样。