本土日化企业欲进资本市场 机遇和风险并存

原标题：本土日化企业欲突击资本市场

机遇和风险并存

IPO重启给国内日化行业也带来了曙光。北京商报记者发现，目前，相宜本草已进入日用化学产品制造业行业IPO的队伍。除此之外，生产美肤宝的广州环亚和拥有自然堂、美素等品牌的伽蓝集团也被曝正在谋求资本市场席位。这也反映出，在外资日化显露疲态时，本土日化品牌欲靠资本市场快速扩张的野心。

相宜本草艰难上市路

证监会网站显示，在日用化学产品制造业行业IPO排队名单中，相宜本草榜上有名。这份信息还显示，相宜本草拟上市地为上海证券交易所，保荐机构为中国国际金融有限公司。目前相宜本草的上市进度为“已预披露”，根据证监会IPO审核工作流程，相宜本草目前还未过初审会。

相宜本草于2012年6月正式申请上市，其招股书显示，公司2009-2011年营业收入年均增长率均超过75%，净利润暴涨100%，80.34%的毛利率也超过上海家化的57.52%。如果成功过关，这将是国内第八家日化上市公司。然而此后IPO暂停使得相宜本草上市整整延后了两年。

“新一轮IPO重启企业面临很多问题，相宜本草要补上2012年和2013年的业绩，还要保证增长速度和利润。一方面当年冲上市把年报做得比较好看，透支了这两年的业绩;另一方面近一年多相宜本草在市场层面的动作有限，没有大的突破。现在公司处于一个比较被动的局面，管理层肯定是希望尽快上市，扔掉包袱继续发展”，日化天使投资人夏天表示。

日化公司群起图谋上市

目前，日化行业中已有7家上市公司，分别是上海家化、美即控股、青蛙王子、霸王集团、两面针、索芙特和广州浪奇。从2013年上半年报来看，除上海家化业绩比较亮丽外，其他日化上市公司的业绩普遍难看：索芙特和两面针处于亏损状态，广州浪奇的利润仅有1000多万元。此外，白猫已经消失在日化类上市公司名单中，而索芙特也刚刚经历了一轮“卖壳风波”。

多数业内人士认为，实际上国内日化行业目前发展势头良好，只是比较活跃的公司还都没有上市。在洗护板块，包括已经开始和宝洁、联合利华两巨头平分国内洗涤用品市场的纳爱斯和立白就都没有上市。而在化妆品板块，除了相宜本草外，一众品牌正在群起图谋上市。

夏天表示，目前纯粹化妆品概念的上市公司只有上海家化一家，因此谁能成为第二家，不管从品牌力度和融资规模来说，都将有一个全国性的上升，这意味着和其他对手拉开差距，从胶着竞争的第二阵营进入真正的第一阵营，从而使整个行业格局发生变化。

上市的博弈和风险

在相宜本草上市的同时，有几家化妆品公司也在积极谋求资本市场的席位，分别是珀莱雅集团、生产美肤宝的广州环亚和拥有自然堂、美素等品牌的伽蓝集团。这些公司分别为上市做过不同程度的准备。

不过，本土日化企业的资本之路并非一帆风顺，而是机遇和风险并存。“没上市之前想上市，上市之后到底干吗?”化妆品行业分析师冯建军表示，国内不少日化企业在对资本市场认识不清的前提下就开始想方设法上市，这种急功近利的做法很有风险。

夏天指出，经过2013年，以往讲述中国化妆品行业故事的模式已经过去了，未来互联网思维将在行业深度发酵，各家企业将转向电商方面的比拼。“上市是一个机遇，但其中变数还是很大，目前看来，相宜本草会撑到底，其他公司还很难说。”他说。北京商报记者李芊