10月27日晚间，辰欣药业股份有限公司（证券代码：603367 证券简称：辰欣药业）披露《2026年第三季度报告》。
这份财报呈现出一明显特征：单季度归母净利润同比下降逾四成，但剔除理财等非经常性损益后，实现净利润同比增长超三成；此外，公司营收持续走弱，叠加理财投资波动扰动、股东股份质押等问题，考验着公司经营的韧性。
营收持续走弱，理财亏损重创单季账面利润
从收入端来看，第三季度，辰欣药业实现营业收入7.82亿元，同比下滑7.33%；前三季度累计营收24.75亿元，同比下降4.20%，无论单季度还是累计，营收均出现同比收缩，主营业务的收入扩张动力明显不足。
利润端分化格外突出。第三季度，公司实现归母净利润 8340.97万元，同比大幅下滑45.43%；利润总额9294.83万元，同比降幅达到44.30%，基本每股收益0.18元，同比下降47.06%。
财报明确解释，利润大幅下滑并非来自主营业务恶化，而是主要受理财收益亏损所致：本季度理财产品公允价值变动损失8191.82万元，而去年同期为收益300.59万元，一正一负形成巨大缺口，直接压低当期账面利润。
剥离理财带来的扰动之后，主业盈利显现韧性。第三季度归属于上市公司股东扣除非经常性损益净利润1.24亿元，同比上涨30.86%；前三季度扣非净利润2.82亿元，小幅同比增长2.76%。
可以看出公司医药制造主业经营质量有所修复，但这份主业红利被金融投资亏损完全覆盖。若后续资本市场出现波动，理财业务依旧会对公司整体利润形成潜在冲击。
现金流承压，大股东存在股份质押
资产负债与现金流层面，辰欣药业整体资产负债率处于低位，但部分指标释放出值得警惕的信号。
截至9月末，公司总资产77.40亿元，归属于上市公司股东所有者权益63.67亿元，均有小幅增长。公司交易性金融资产高达23.10亿元，占流动资产比重超过40%，大规模理财配置，既是现金管理手段，也成为业绩波动的源头风险点。
现金流方面，辰欣药业前三季度经营活动产生现金流量净额5.66亿元，同比小幅下降，主业造血能力虽然保持正向，但较去年同期有所减弱。投资活动现金流净额为-3.83亿元，筹资活动现金流净额- 2.71亿元，期末现金及现金等价物余额11.20亿元，相比期初出现缩水。
股东层面，报告期末普通股股东总数42513户。第一大股东辰欣科技集团有限公司持股26.26%，其中1700万股股份处于质押状态；包头市龙邦贸易有限责任公司0.83%持股全部质押。部分股东股权质押，也埋下潜在的股权变动风险。
费用端，前三季度，辰欣药业研发费用2.02亿元，同比有所回落；销售费用、管理费用维持高位，在营收萎缩背景下，费用管控压力同样存在。
股市方面，10月28日，辰欣药业股价开盘即下跌，至上午收盘，报收13.23元/股，下跌0.15%。
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