编者按：
企业是经济运行最活跃的因子。它们创造着无穷财富，更推动着生产力不断前行。某种意义而言，企业是经济发展的希望。
山东，正在经历着动能转换的涅槃时刻，企业的作为将在很大程度上左右着经济大省到经济强省的蜕变。今天，凤凰网山东继续推出“鲁企观察”栏目，聚焦漱玉平民的进一步转型。
不论是褒扬亦或是质疑，我们的最终目的都是希望，在这轮高质量发展浪潮中，鲁企能够展现更多的精彩，并持续推动山东经济质变。
9 月，漱玉平民官宣携手全球消费者健康公司科赴，落地常见轻微病症管理试点药房，加速向社区健康管理服务商转型。
这并非一次短期的营销动作。早在此前，漱玉平民便持续推进健康驿站改造，试图跳出行业“药品搬运工”的经营逻辑，向健康管理者转型。
翻阅漱玉平民2026年半年报不难发现医药零售行业的痛点，过去靠并购扩店、依靠规模优势赚取差价的增长模式已经走到天花板，一场从规模竞赛转向服务价值重构的行业淘汰赛，正在加速到来。
而令投资者关心的是，漱玉平民的这次转型是否值得期待？
01 加速迈向健康管理
漱玉平民与科赴的这次合作，旨在提升药店的健康管理服务水平，推动零售药店向“健康驿站”转型，以为居民带来更加整合、高效、便捷的健康服务和解决方案。
迈向健康管理，不是漱玉平民的一时冲动。凤凰网山东关注到，今年以来，漱玉平民已经多次提及健康管理，相关实质性动作接连落地。
今年初，《商务部等9部门关于促进药品零售行业高质量发展的意见》发布，要求强化药品零售行业的专业服务、健康促进、应急保供等功能，打造更好服务人民医药健康需求的“健康驿站”。
政策发布后，漱玉平民积极响应。5月，漱玉平民携手美团买药、先声药业，在济南正式启动“健康驿站睡眠关爱计划”项目。
时隔4个月，漱玉平民再次与科赴合作。需要提及的是，科赴是全球消费者健康企业，其在常见轻微病症管理方面已深耕多年。
据悉，常见轻微病症管理共涵盖21个病症，科赴旗下产品已覆盖其中17个。
针对这次合作，漱玉平民方面表示，在常见轻微病症管理方面的探索，将为药店打造差异化竞争力、从“药品销售终端”向“社区健康驿站”转型提供关键助力。
由此可见，转型健康管理已成为漱玉平民新的战略锚点，并成为接下来的发力重点。
02 旧赛道碰触天花板？
漱玉平民急迫转型的背后，是传统医药零售行业业绩的持续不振。
过去很长一段时间，国内连锁药房的增长逻辑简单直接：拿资金、收门店、铺网点，依靠药品进销差价盈利。这其中，能看到漱玉平民扩张的身影。
凤凰网查阅以往财报发现，2022年报中，漱玉平民披露门店总数突破5000家，2023年这一数字为7337家，2024年则上升为9035家。
不过，在国家政策等因素的持续影响下，药品不再是高毛利商品，单纯卖药已经很难覆盖房租、人力、医保合规等刚性成本。零售药店的盈利根基，正在被持续侵蚀。
与之相应的，跑马圈地的并购模式开始失效，资产价值迎来重估。一个较有说服力的案例是，济南平嘉大药房60%股权的转让。
近日，济南平嘉大药房60%股权挂牌转让的消息引发关注。2023年，漱玉平民曾计划以1.54亿元收购平嘉大药房60%股权，彼时标的整体评估增值率超10倍，市场看重的正是其济南本地 132家门店的渠道价值。
但这笔重组最终终止。两年之后，平嘉60%股权再度挂牌，底价仅有2400万元。曾经被资本追捧的门店资产，现在却变成了烫手山芋。
漱玉平民2026半年报，恰好印证了行业转型期的难题。报告期内，公司营收53.14亿元，同比增长8.86%，归母净利润2577.60万元，同比下滑28.90%，经营现金流承压，坏账计提对利润形成明显拖累。
关键的变化还有，公司主动收缩门店规模，门店总数减少 150家，资源不再投向收购门店，转而投入健康驿站改造、数字化和供应链升级，从“增量开店”转向“存量提质”。
03 短期能否大幅提升业绩？
总体而言，医药零售行业已经告别“开店即增长”的传统模式。漱玉平民向健康管理转型，本质是一次主动自救：放弃粗放规模竞赛，尝试用健康管理重塑门店价值。
这场转型，不止属于漱玉平民。它代表整个传统药房行业的共同命题——能否放下“药品搬运工”的身份，真正成为扎根社区的健康管理者。
令普通投资者关注的是，漱玉平民的这次转型，能否真正带来业绩拐点。
目前来看，这次转型还需要接受多重考验。
首先，这次转型会否带来不一样的盈利模式。以往在消费者的认知中，买药付钱，咨询免费。慢病随访、健康监测、轻微病症指导，很难直接收费。按照目前转型药店的模式，是用健康服务留住慢病会员，带动慢病药、器械、健康产品复购。
这将带来门店改造、设备投入等重资产投入。关键的还有，健康驿站核心是人。慢病评估、轻症管理，都需要专业人才，人员培养周期长、成本高。
此外，想要深度做慢病管理，需要和社区卫生中心打通处方、健康档案等一系列障碍。
从这些角度来说，转型方向明确，但短期内实现业绩大增并不现实。未来，如何把几千家门店的资源转化为稳定的会员健康管理能力，将是决定此次转型成果的关键变量。
（凤凰网山东 张顺军）
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