鲁企观察丨日科化学并购亘元新材背后：跨界锚定锂电优质赛道

编者按：

企业是经济运行最活跃的因子。它们创造着无穷财富，更推动着生产力不断前行。某种意义而言，企业是经济发展的希望。

山东，正在经历着动能转换的涅槃时刻，企业的作为将在很大程度上左右着经济大省到经济强省的蜕变。今天，凤凰网山东继续推出“鲁企观察”，聚焦总部位于潍坊的日科化学。

不论是褒扬亦或是质疑，我们的最终目的都是希望，在这轮高质量发展浪潮中，鲁企能够展现更多的精彩，并持续推动山东经济质变。

近日，日科化学（300214，SZ）一纸停牌公告搅动资本市场，公司正式启动重大资产重组，拟通过发行股份及支付现金相结合的方式，收购山东亘元新材料股份有限公司（下称“亘元新材”）控制权。

需要指出的是，亘元新材是知名的锂电新材料企业，为宁德时代参股企业。

这场聚焦锂电新材料赛道的跨界并购，既是日科化学突破传统化工业务瓶颈、优化产业结构的关键布局，也折射出传统精细化工企业向新能源高端材料转型的行业新趋势。

01 积极开辟第二增长曲线

深耕精细化工多年的日科化学，此次跨界布局锂电新材料，并非盲目转型，而是基于自身产业优势与市场趋势的精准战略升级。

公开资料显示，日科化学主营塑料、橡胶改性助剂等精细化工产品，其核心产品包括ACR系列、ACM系列及复合料。

2025年，日科化学实现营业收入37.42亿元，同比增长6.35%，营收规模创历史新高；归母净利润为-2970.76万元，同比增长56.42%；扣非净利润为-3815.59万元，同比增长45.70%。

2026年一季度，公司实现营业总收入9.13亿元，同比下滑2.00%，归母公司净利润207.77万元，同比增长124.06%。

从业绩来看，尽管营收创出新高，但日科化学盈利并不理想，急需扭转增收不增利的尴尬局面。

于是，公司积极探索第二增长曲线，其已成功布局人工智能算力服务赛道，2025年算力业务营收同比增幅超260%，多元化发展格局初步成型。

此次并购亘元新材，可以视作日科化学立足化工主业、切入新能源高景气赛道的重要尝试。

本次重组的核心亮点，在于收购标的亘元新材的优质行业价值与稀缺产业资源。

成立于2019年的亘元新材，是国内锂电池电解液添加剂细分领域的龙头企业，专注于超高纯锂电功能性新材料的研发、生产与销售。

亘元新材的核心产品碳酸亚乙烯酯（VC）、氟代碳酸乙烯酯（FEC）是动力电池、储能电池电解液的关键核心助剂，可显著提升锂电池容量与循环寿命，属于新能源产业链上游高附加值刚需材料。

需要提及的是，亘元新材早在2021年便获得宁德时代战略投资，后者不仅是其第二大股东，更是核心大客户，其深度绑定全球头部锂电产业链资源，业绩稳定性与成长性具备坚实保障。

02 产业协同助力高质量增长

公告显示，本次交易目前尚处于筹划阶段，公司拟通过发行股份及支付现金方式购买标的公司控制权，并募集配套资金。公司最晚将于7月13日前披露完整交易方案，逾期将终止本次重组并承诺短期内不再推进同类事项。

很多投资者关注的是，日科化学的此次并购是简单地寻找第二增长曲线还是实现更高维度地产业协同。

结合两者业务就可以发现，本次重组将实现“传统化工+新能源材料”的双向赋能，进一步打开公司长期成长空间。

一方面，日科化学深耕精细化工领域多年，拥有成熟的生产管理体系、供应链资源与化工技术积淀，能够为亘元新材的产能扩张、工艺优化提供全方位支撑。

另一方面，亘元新材所处的锂电新材料赛道，契合新能源储能产业高速发展的时代趋势，行业景气度长期上行。借助本次并购，日科化学将快速切入新能源核心材料赛道，摆脱传统化工行业周期波动的制约，构建“传统化工稳健盈利、新能源材料高速增长”的双主业格局。

对资本市场而言，并购重组为日科化学带来了全新的估值重塑逻辑。此前，公司业务集中于传统精细化工与新兴算力服务，新能源赛道布局空白，估值受传统行业属性制约。

亘元新材作为锂电电解液添加剂细分龙头，具备高成长、高毛利、高壁垒的新能源赛道属性，且深度绑定宁德时代等头部企业，业绩增长确定性强。如果重组落地，日科化学业务体系将全面切入新能源高端材料领域，完成从传统化工企业向“化工+新能源”复合型企业的转型，有望迎来估值体系的修复与提升。

不过，本次交易目前尚处于筹划阶段，重组的落地质量与后续整合效果，将决定公司能否成功打造第二增长曲线，实现从传统化工龙头向新能源新材料新锐企业的跨越。

山东是国内化工大省。日科化学的此次重组，是传统精细化工向新能源高端材料转型的一个样本，将为山东化工行业的转型提供参考借鉴。为此，我们将持续关注日科化学此次跨界进展。

（凤凰网山东 张顺军）