五年前,苏宁环球将眼光投向医美行业,立足长远,双管齐下,以地产为营收核心,同时探索转型的可能。如今,正面临医美行业强势崛起的节点,苏宁环球现状又是如何呢?
转型医美再出发
今年5月,医美板块持续爆发,投资机构们闻风而动,纷纷开始寻找隐藏在水面之下的高成长价值标的。
顺着这一思路,同月,位于南京市鼓楼区广州路188号的苏宁环球总部迎来了一波波“淘金者”。统计数据显示,仅一个月内,医美赛道“隐形龙头”苏宁环球就举办了五场投资者集体调研活动。
在期间,投资机构们获得的最有价值的信息是,董事长张桂平指明了苏宁环球未来的航向,“公司将专注做医美,5年内实现医美第一主业,5年后医美将成为苏宁环球的唯一主业,成为亚洲医美领军企业。”
或许有读者会有疑问,苏宁环球目前的营收核心是地产,为何其有信心能在短短五年内完成价值结构转型。
实际上,回溯历史,苏宁环球发力医美业务早已有迹可循。早在2016年,苏宁环球就正式进军医美领域,其与公司大股东共同出资设立了规模达50亿元的医美产业基金。
此后,苏宁环球更是凭借外延+内生策略,一方面收购产业链上下游的优质资产,另一方面通过产业基金孵化专业医美机构。
对此,西南证券、中信建投、华泰证券等多家券商均认为,如今,苏宁环球医美板块已初步成型,其品牌综合影响力、专业资质能力已位居行业前列。
除此之外,从财务数据上看,苏宁环球转型的底气还来源于稳健的地产业务。其财报显示,2021Q1,苏宁环球实现营收7.90亿元,净利润2.72亿元。
华泰证券表示,地产业务将为公司医美板块发展提供持续的现金流支撑,并为转型创造良好的财务基础。
搏击三千亿医美蓝海
据艾瑞咨询发布的研报,2020年,中国医疗美容市场规模约为1975亿元。预计到2023年,市场规模将达到3115亿元,CAGR为16.4%。
但与此同时,行业合规化发展也将成为主流趋势。中信建投证券在研报中认为,未来具备资质、品牌、人才的合规医美服务机构将大概率胜出。
苏宁环球深谙其道。其在近期通过旗下全资子公司苏宁环球健康,以3.37亿元的现金收购了医美产业基金和环球股权投资持有的“无锡苏亚”、“唐山苏亚”、“石家庄苏亚”100%股权。
对于此次收购,深交所按照监管惯例下发了问询函。8月6日,苏宁环球发布了回复函,其强调,三家医美医院均为持牌机构,规模将不断扩大,盈利情况良好,具有对未来业绩承诺兑现的良好基础。
事实也确实如此。数据显示,2021年1-6月,无锡苏亚、唐山苏亚、石家庄苏亚主营业务收入分别为2843.94万元、2097.09万元、2029.01万元,分别同比增长51.46%、21.11%、18.58%。
同时期,三家医院毛利率分别为50.12%、57.93%、46.28%,净利润分别为336.72万元、272.31万元、198.72万元。
华泰证券研报显示,一般来说,成熟医美机构净利率在5%-15%之间,但现实是,大部分医美机构都很难实现正向盈利。据此来看,苏宁环球此次收购并表的三家医美医院在盈利能力上,已位居行业前列。
在未来发展规划上,苏宁环球在公告中表示,在客户资源开发与挖掘方面,交易标的将持续深度拓展客户渠道、充分吸收客户资源,并充分利用苏宁集团的平台优势和品牌资源,实现新客规模稳步增长。在营销团队和医师团队建设方面,交易标的将不断使人才培养体系专业化、体系化。
从多家券商给出的评价中感受到,苏宁环球迈出的“转型第一步”无疑是成功的,有庞大的地产业务做支撑,未来苏宁环球还会在医美行业做出怎样惊人的成绩,让我们拭目以待。
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