鲁企观察 | 净利大幅下滑的道恩股份，聚焦主业才是王道

编者按：

企业是经济运行最活跃的因子。企业，创造着无穷财富，更推动着生产力不断前行。某种意义而言，企业是经济发展的希望。

山东，正在经历着动能转换的涅槃时刻，企业的作为将在很大程度上左右着经济大省到经济强省的蜕变。今天，凤凰网山东继续推出“鲁企观察”栏目，聚焦半年业绩大幅下滑的道恩股份。

不论是褒扬亦或是质疑，我们的最终目的都是希望，在这轮发展浪潮中，鲁企能够展现更多的精彩，并持续推动山东经济质变。

去年在资本市场“成妖”的山东道恩高分子材料股份有限公司（下称“道恩股份”），却并未交出一份令人满意的半年业绩。

8月20日，道恩股份披露的半年报显示，今年上半年，其净利润大幅下滑。而去年同期，受益于口罩需求的急剧增长，道恩股份业绩暴涨。

然而，这种“非正常”、“非常规”的业绩爆发并不能持续。上半年，道恩股份净利润下滑超八成。接下来，道恩股份如何更好聚焦主业，走出持续上升的业绩值得关注。

净利润下滑八成

总部位于烟台龙口的道恩股份，披露的2021年半年报并未给投资者带来多大惊喜。

数据显示，报告期内，道恩股份实现营业收入约19.37亿元，同比减少14.85%；归属于上市公司股东的净利润盈利约1.1亿元，同比减少81.17%；基本每股收益盈利0.27元，同比减少81.38%。

此一时，彼一时。2017年上市的道恩股份，在2020年迎来了自己的高光时刻。受当年疫情蔓延的影响，防疫物资熔喷料量价齐升，有此业务的道恩股份业绩大幅增长。

数据显示，2020年上半年，道恩股份实现营业收入22.8亿元，同比增长75.16%；归属于上市公司股东的净利润5.85亿元，同比增长640.99%。

与之相应的是，整个2020年，道恩股份业绩斐然，全年实现营业收入44.22亿元，较上一年度增长61.67%，实现归属于上市公司股东的净利润8.55亿元，较上一年度增长414.51%。营收及净利润，均创上市以来最高水平。

受益于业绩的大幅上涨，2020年道恩股份股价飙涨，成为当年名副其实的“妖股”。

公开资料显示，道恩股份是一家集研发、生产、销售热塑性弹性体、改性塑料、色母粒和可降解材料等功能性高分子复合材料的高新技术企业，致力于高分子新材料的进口替代及消费升级，产品广泛应用于汽车交通、家电通讯、医疗卫生、大消费等领域。

净如何更好聚焦主营业务？

潮水退去之后，才知道谁在裸泳。

道恩股份表示，2021年以来，国内疫情有效控制，防疫物资熔喷料量价回归常态，致使公司归母净利润下降。剔除熔喷料产品外，公司其他产品健康持续发展。

以塑料制品起家，坚持布局高端制造，道恩股份是国内第一家热塑性弹性体A股上市公司。当前，道恩股份的主营业务为橡胶和塑料制品业。

这也从侧面说明，2020年熔喷料业务的爆发带有偶然因素，道恩股份业绩的持续增长仍有待主营业务的进一步强化，而不是单纯依靠偶发因素的带动。

道恩股份在领域内一直谋求突破。高性能热塑性弹性体（TPV），是一类替代传统橡胶的新型高分子材料，世界各国都将发展TPV作为解决橡胶工业“黑色污染”和“难回收”的重要举措。制造TPV的核心技术，仅有美国、荷兰等少数几个国家可以独立掌握，后经科技攻关，道恩股份成功掌握了这一“卡脖子”技术。

目前，国家“禁塑令”逐步推进，道恩股份的未来空间依然充满想象。不过，要想实现大的突破，道恩股份仍需在延伸产业链条上下功夫，比如进一步拓展产品性能以及应用空间等。

近年来，道恩股份围绕高分子复合材料在汽车、电器等主要下游行业的应用需求，进行了有针对性、前瞻性的持续技术研发和产业化生产，并取得了一系列具有国际先进、国内领先水平的技术成果和荣誉，并且在汽车方面取得的成果尤为显著。

新近，在互动平台上，道恩股份表示，DVA产品在轮胎业属于颠覆性产品，需要大量的验证工作。目前公司DVA产品按计划推进，进展顺利。

DVA是一种新型热塑性弹性体。早在去年，道恩股份就公告，企业与北京化工大学、中策橡胶集团就新型热塑性弹性体DVA在轿车轮胎气体阻隔层及自行车新型轮胎内胎的应用展开技术合作。

值得关注的是，道恩股份6月份公告了《2021年度非公开发行A股股票预案》等议案，本次定向增发募投主要用作生物可降解塑料（PBAT）新建项目（一期）、道恩股份西南总部基地项目（一期）及补充流动资金。此次募投项目围绕公司主营业务展开，具有良好的市场发展前景和经济效益，符合国家产业政策以及公司整体战略规划。

下一步，道恩股份将如何进一步围绕主业拓展产业链条，走出高质量发展路径，无疑让人期待。对此，凤凰网山东将继续关注。