鲁企观察丨山东如意：中国“LVMH”的坎坷路

编者按：

企业是经济运行最活跃的因子。它们创造着无穷财富，更推动着生产力不断前行。某种意义而言，企业是经济发展的希望。

山东，正在经历着动能转换的涅槃时刻，企业的作为将在很大程度上左右着经济大省到经济强省的蜕变。凤凰网山东特别推出“鲁企观察”栏目，聚焦山东企业的积极作为，本期推出《山东如意：中国“LVMH”的坎坷路》，聚焦地处济宁的山东如意科技集团有限公司。

不论是褒扬亦或是质疑，我们的最终目的都是希望，在这轮发展浪潮中，鲁企能够展现更多的精彩，并持续推动山东经济质变。

每家企业都有自己的发展理想，伟大理想都值得尊重。地处济宁的山东如意科技集团有限公司（下称山东如意），早在多年前就尝试打造中国“LVMH”，并最终成为中国奢侈品领导品牌。

然而，种种迹象显示，山东如意高调打造的“时尚帝国”并未成型，相反遭遇多重挑战，甚至将来可能还要面临更大的考验。梦想距离现实还有多远，山东如意能克服这些崎岖坎坷吗？我们期待市场给出答案。

最近几日，有关山东如意的一则消息牵动市场神经。原来，山东如意未能如期支付7500万的债券利息，虽然展期后未构成违约，但早在此前，多家机构就下调了山东如意的债务评级。

山东如意的年营收接近400亿，而且还是A股上市公司如意集团的控股股东。令市场诧异的是，这家在国际市场疯狂并购奢侈品品牌的明星企业，现在真的遭遇流动性吃紧了吗？

让我们来看一下有关细节。山东如意持有的如意集团股权大部分处于冻结和质押状态，山东如意面临再融资压力；山东如意多次被纳入被执行人；据业绩快报，如意集团2019年净利大幅下滑……

可以说，山东如意正面临包括资金在内的多种考验。而这一切可能与此前的大肆并购有关。山东如意的主营业务之一高档面料，是国外许多奢侈品品牌的供应商。

长期接触奢侈品品牌的山东如意，不甘寂寞，也有了成为奢侈品品牌的冲动。于是，它频频进行海外收购，从2016年开始的十年时间里，这家纺织制造商先后收购了Kenzo、法国娇兰、Fendi、宝格丽等多个全球知名的奢侈品品牌，业务涉及时装及皮革制品、香水及化妆品、钟表及珠宝、葡萄酒及烈酒等领域。

有市场人士曾估算，这些年，山东如意的海外并购金额高达400多亿。通过爆买模式，山东如意通过收购，迅速搭起了时尚帝国的品牌矩阵，2018年成为全球收入排名前20的时尚奢侈品集团。

庞大的收购让山东如意的“如意算盘”实现了吗？眼下来看，疯狂的并购正在困扰着这家企业。海外子公司也频频出现问题，相关收购企业的业绩未能实现增长，相反一些公司还出现了亏损，这可能出乎山东如意的意料。

并购带来的资金链危机或将显现。据大公国际公告，截至2019年6月末时，如意科技累计有息债务317.75亿，其中短期有息债务149.84亿。“债务压顶”的山东如意能够顺利应对这些问题吗？

中国有句古话，欲速则不达。作为高端面料的供应者，山东如意有着许多令人称赞的地方，其创新能力强，产品竞争力大，在业内，有“一匹布换一辆劳斯莱斯”的说法。

然而，在构建自己的奢侈品品牌帝国的时候，山东如意的表现有些急功近利，毕竟它走得太快了。买买买，是一种商业模式，但在自有品牌缺失的情况下，它会带来很多问题和后遗症，首先是资金链的问题，山东如意眼下遭遇的这种状况就是很好的说明。

正如前面所说，每家企业都有自己的情怀与理想，但眼下来看，致力于打造中国“LVMH”的山东如意离发展目标仍有很长的距离。梦想成真还是梦断离场？我们期待山东如意能给出完美的结果。