金融支持经济平稳健康发展和结构调整有力有效

原标题：金融支持经济平稳健康发展和结构调整有力有效

“总体看，当前金融运行基本平稳，货币信贷和社会融资规模适度增长，信贷结构继续改善，市场流动性比较充裕。”7月15日，在2014年上半年金融统计数据新闻发布会上，中国人民银行调查统计司司长盛松成作出上述表示。 　

社会融资规模达历史同期最高水平

　　年初以来，在坚持稳中求进、改革创新的同时，央行继续实施稳健的货币政策，灵活运用货币政策工具，保持适度流动性，增强金融运行效率和服务实体经济的能力。整体看，上半年社会融资规模适度增长，融资结构有所优化。 　　

数据显示，今年上半年社会融资规模为10.57万亿元，为历史同期最高水平，比去年同期多4146亿元。“由此可见，今年上半年金融体系对实体经济的资金支持力度是比较大的。”盛松成表示，分阶段看，一季度社会融资规模为5.63万亿元，比去年同期少5373亿元；二季度为4.94万亿元，比去年同期多9519亿元。 　　

此外，盛松成还详细介绍了社会融资规模四大部分10个子项上半年的情况：第一部分为金融机构本、外币贷款。上半年人民币贷款增加5.74万亿元，比去年同期多增6590亿元；外币贷款折合人民币增加4632亿元，比去年同期少增1159亿元。 　　

“上半年，人民币贷款占社会融资规模的54.3%，也就是说，只有一半多一点的融资是由银行贷款提供的，这表明，尽管目前人民币贷款仍然是实体经济的主要融资工具，但金融体系提供的其他融资方式也发挥着越来越大的作用。”盛松成称。 　　

社会融资规模的第二大组成部分是实体经济通过金融机构表外的融资，主要有三项，这就是委托贷款、信托贷款和未贴现的银行承兑汇票。上半年这三项合计融资2.6万亿元，比去年同期少2669亿元，占同期社会融资规模的24.6%，比去年同期低3.7个百分点。其中，信托贷款增加4601亿元，比去年同期少增7764亿元。金融机构的三项表外业务占社会融资规模的比例最高时超过30%，而目前低于25%，这说明，年初以来加强表外业务监管的政策措施成效显现。

社会融资规模的第三大组成部分是直接融资，包括非金融企业境内债券和股票融资。上半年这两项合计为1.5万亿元，为历史同期最高水平，比去年同期多1635亿元；占同期社会融资规模的14.2%,比去年同期高1个百分点。其中，企业债券净融资1.3万亿元，也是历史同期最高水平，比去年同期多861亿元；非金融企业境内股票融资2022亿元，比去年同期多774亿元。上半年实体经济通过直接融资的比例有所提高，表明融资结构有所优化。 　

社会融资规模的第四大组成部分是其他类融资，主要包括投资性房地产、保险赔偿和小贷公司贷款。今年上半年这三项合计为2630亿元，占社会融资规模的2.5%。 　

“总体看，当前贷款和社会融资规模适度增长，直接融资占比有所提高，金融有力地支持了国民经济平稳健康发展和结构调整。”盛松成表示。 　

流动性总体充裕

　　数据显示，6月末广义货币M2余额首次突破了120万亿元，同比增速为14.7%。整体看，上半年现金是净回笼态势。此外，上半年人民币贷款增加5.74万亿元，同比多增6590亿元。

对于上半年贷款增长规模和货币供应水平，盛松成表示，可能此次发布的数据比市场预期高一些。这些数据显示出当前市场流动性比较充沛，金融对实体经济支持力度比较大，信贷增长对于稳增长调结构发挥了重要作用。 　

对于信贷增长和流动性充沛的原因，盛松成表示，这其中有季节性因素。一般而言，金融机构全年信贷投放比例为3、3、2、2，上半年信贷投放比较充裕。估计下半年贷款增长和货币供应量不会像上半年这样，因此不用担心流动性“太充裕”。因此，不存在所谓下半年货币政策紧缩的问题。 　

盛松成进一步指出，2007年以来每年上半年信贷平均增速为18.6%，目前仅为14%左右，仍在合理区间内。而近10年M2增速大致在17.2%，目前处于14%左右的水平也是比较合理的，与GDP、CPI增长水平相匹配。 　

此外，盛松成还指出，6月份,银行间人民币市场同业拆借和质押式债券回购月加权平均利率分别为2.85%和2.89%，略高于5月份，但是比年内最高时的1月份分别低1.01个和1.09个百分点，比去年同期分别低3.7个和3.9个百分点。总体看，银行间市场流动性合理适度，利率水平总体呈回落态势，这有利于实体经济降低融资成本。 　

对于当前宏观调控力度，盛松成认为，金融数据向好显示出当前宏观调控的适度，下半年将继续坚持稳健政策，灵活运用货币政策工具，继续改善并优化信贷结构，继续发挥金融对实体经济的支持作用。 　　

“五增一落”显示结构优化

　　上半年，不仅贷款增长较快，信贷结构也明显改善，主要表现为“五个增长”和“一个回落”。一是西部地区贷款增速高于东部和中部地区，西部地区贷款余额同比增长16.6%，增速比东部高4.7个百分点，比中部高0.8个百分点，信贷资金持续向西部倾斜，区域信贷不平衡状况持续改善。 　

二是企业中长期贷款加速增长，余额同比增长11.6%，增速比去年同期高4.1个百分点；上半年增加2.14万亿元，同比多增7627亿元，有力地支持了固定资产投资活动。其中，制造业中长期贷款余额同比增长8%，增速比去年同期高7.5个百分点；服务业中长期贷款余额同比增长16.2%，增速比去年同期高8.3个百分点。 　

三是小微企业贷款较快增长，满足了“两个不低于”的要求。上半年小微企业贷款余额14.17万亿元，同比增长15.7%，比大型企业贷款增速高5.6个百分点，比中型企业贷款增速高2.3个百分点，比各项贷款平均增速高1.7个百分点。 　

小微企业贷款余额占企业贷款的29.3%，比去年同期高0.7个百分点。上半年小微企业贷款新增1.03万亿元，占企业新增贷款的32.5%，比一季度占比水平提高2个百分点，比大型企业新增贷款占比高3.1个百分点。盛松成还专门介绍说，根据央行最新的抽样调查，5月末小微企业贷款的加权平均利率较年初下降了8个BP。

四是涉农贷款较快增长，余额同比增长16.6%，增速比同期各项贷款平均增速高2.9个百分点，上半年增加1.9万亿元，同比多增913亿元。其中，农户贷款余额同比增长24.4%，比去年同期高7.7个百分点。

五是保障性安居工程贷款快速增长，余额1.07万亿元，同比增长42.3%，比去年同期高10.3个百分点。上半年增加2502亿元，同比多增1642亿元。其中，棚户区改造贷款快速增长，余额同比增长67.4%，增速比去年同期提高39.5个百分点，上半年增加2211亿元，同比多增1711亿元。 　　“一个回落”主要表现为产能过剩行业中长期贷款增速回落，其中的钢铁业和建材业负增长。6月末，产能过剩行业中长期贷款余额同比增长6.4%，增速较去年末回落1.1个百分点，其中，钢铁业中长期贷款余额同比下降8.9%，建材业中长期贷款余额同比下降6%。 　

“信贷结构的改善和持续优化，说明前期有保有压的结构性政策正在发挥积极效应。”盛松成表示。此外，对于今年以来两次定向降准的操作，他表示，两次定向降准体现了微刺激、精准发力的特点，体现出对国民经济薄弱环节的重点支持。但他也指出，货币政策是总量政策，结构性调控只是辅助工具。对于当前信贷管理，最重要的是盘活存量、调整结构，而非一味放水。